摘要：香港虛擬貨幣監(jiān)管兩手抓2024年2月2日，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇表示，政府認(rèn)為有需要把虛擬貨幣場(chǎng)外交易所(OTC)納入監(jiān)管，并將于短期內(nèi)就擬議的監(jiān)管框架展開咨詢，期望市民和持份者踴躍表達(dá)意見。...

文章：劉紅林

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香港虛擬貨幣監(jiān)管兩手抓手抓手

2024 年 2 月 2 日，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)局局長(zhǎng)徐正宇表示，政府認(rèn)為有必要將虛擬貨幣場(chǎng)外交易所進(jìn)行交易 (OTC) 納入監(jiān)管，短期內(nèi)咨詢擬議的監(jiān)管框架，期待公眾和持有人積極表達(dá)意見。

我們不確定這短期內(nèi)有多短，但很確定的是：虛擬貨幣 OTC 香港將迎來合規(guī)時(shí)代。

作為一個(gè)古老的國(guó)際金融中心，香港對(duì)虛擬貨幣的態(tài)度相對(duì)開放和包容。香港并沒有將虛擬貨幣視為法定貨幣或金融工具，而是將其定義為一種「虛擬資產(chǎn)」，并根據(jù)其涉及的活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)程度，采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

目前，香港對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管主要集中在兩個(gè)方面：一是虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（VASP）二是場(chǎng)外交易的監(jiān)管，二是場(chǎng)外交易的監(jiān)管（OTC）商家的控制。

根據(jù)香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)督委員會(huì)的規(guī)定，（SFC）于 2023 年 6 每月發(fā)布的《證券期貨條例》中提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的許可制度》，香港所有提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)的平臺(tái)都需要面向 SFC 申請(qǐng)?jiān)S可，并遵守有關(guān)法律、法規(guī)和監(jiān)管政策。目前，香港已有兩個(gè)虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（HashKey 和 OSL）通過牌照升級(jí)，可以為零售投資者提供BTC (BTC) 和以太幣 (ETH) 交易服務(wù)。此外，還有許多平臺(tái)正在申請(qǐng)?jiān)S可或處于過渡期。SFC 表示將根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者保護(hù)需求，不時(shí)反思和優(yōu)化許可制度。

此前，曼昆律師編寫了多篇文章，與大家分享與香港牌照交易管控相關(guān)的文章《一篇文章》｜香港虛擬貨幣交易所的許可制度、“虛擬貨幣基金如何在香港合規(guī)展覽？”本文主要講虛擬貨幣 OTC 商家的控制。

香港虛擬貨幣 OTC 商家多少？

虛擬貨幣 OTC 提供場(chǎng)外交易的商家，即提供場(chǎng)外交易（Over-the-counter）服務(wù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人。場(chǎng)外交易是指在交易所以外的平臺(tái)或渠道進(jìn)行的數(shù)字貨幣交易，一般涉及現(xiàn)金或其他法定貨幣。場(chǎng)外交易有以下方式：

• 在線平臺(tái)：通過網(wǎng)站、社交媒體、社交軟件等網(wǎng)絡(luò)工具，連接買賣雙方，提供匹配、代理、結(jié)算等服務(wù)。

• 線下門店：在實(shí)體店提供現(xiàn)金換數(shù)字貨幣或相反服務(wù)，一般不需要實(shí)名認(rèn)證或其他合規(guī)要求。

• ATM 機(jī)器：在公共場(chǎng)所設(shè)置的自助設(shè)備，可以用現(xiàn)金或儲(chǔ)蓄卡購(gòu)買或銷售數(shù)字貨幣。

根據(jù)香港執(zhí)法機(jī)關(guān)初步現(xiàn)場(chǎng)觀察的粗略估計(jì)，全港約有一個(gè)粗略估計(jì)，全港約有。 200 實(shí)體虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易店（包括由自動(dòng)柜員機(jī)控制的場(chǎng)外交易店）正在運(yùn)行，大約有 250 活躍在互聯(lián)網(wǎng)上提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)提供商。

在絕大多數(shù) OTC 線下店鋪和商戶 ATM 機(jī)器，一般不需要 KYC，交易只需幾分鐘，為數(shù)字貨幣客戶提供了便捷、靈活、隱私的交易方式，尤其受到內(nèi)地用戶的歡迎。

你為什么這么說？盡管中國(guó)顯然不允許在中國(guó)開展虛擬貨幣交易所業(yè)務(wù)，但神奇的是：據(jù)說： Chainalysis 數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)大陸仍是世界上第四大加密貨幣交易市場(chǎng)。然而，由于內(nèi)地制度的原因，虛擬貨幣買賣導(dǎo)致的銀行卡凍結(jié)越來越頻繁。因此，越來越多的貨幣市場(chǎng)老玩家會(huì)選擇在香港自由行 OTC 商家出入金。

為何要對(duì) OTC 管控？

凡事都有兩面，OTC 當(dāng)商家為用戶提供方便、隱私的進(jìn)出金渠道時(shí)，也被犯罪分子濫用。2023年 年 9 月 5 香港警方逮捕了香港警方 6 名 JPEX 涉案男子，涉案人之一是虛擬貨幣 OTC 服務(wù)提供商加密豹行政總裁陳小龍。

JPEX 嫌疑人被香港警方逮捕，圖片來源 Techub News

總的來說，目前的虛擬貨幣 OTC 存在以下三個(gè)問題。

• 缺乏有效監(jiān)管：目前，香港對(duì)虛擬貨幣缺乏有效監(jiān)管： OTC 商家沒有明確的監(jiān)管框架和要求，導(dǎo)致一些不合規(guī)和違法行為。例如，有些人，有些人， OTC 商家涉嫌欺詐、洗錢、恐怖融資等犯罪行為，損害了投資者的利益和社會(huì)秩序。一些欺詐團(tuán)伙通過相關(guān)聯(lián)系起來。 OTC 交易商吸引零售投資者的資金。

• 缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：香港目前缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)： OTC 企業(yè)沒有統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和自律機(jī)制，各行其是，造成市場(chǎng)混亂和不公平競(jìng)爭(zhēng)。例如，有些人，有些人， OTC 為了吸引客戶，商家提供高回報(bào)、低成本、無限額等條件，誘導(dǎo)客戶進(jìn)行非理性交易。此外，一些人， OTC 企業(yè)還存在信息不透明、服務(wù)質(zhì)量低等問題，影響市場(chǎng)的可信度和效率。

• 缺乏客戶保護(hù):目前香港缺乏客戶保護(hù): OTC 企業(yè)沒有為用戶提供足夠的保護(hù)措施和救濟(jì)方法，用戶在遇到問題時(shí)往往無法及時(shí)有效地解決。比如，部分 OTC 企業(yè)沒有對(duì)用戶進(jìn)行身份認(rèn)證和風(fēng)險(xiǎn)提示，也沒有建立完善的投訴處理和糾紛解決機(jī)制?？蛻粼谟龅狡墼p、延遲、錯(cuò)誤等情況時(shí)，難以追究責(zé)任或索賠。此外，部分 OTC 企業(yè)也沒有充分保護(hù)用戶的隱私和信息，導(dǎo)致用戶信息泄露或被濫用。

香港如何控制虛擬貨幣？ OTC?

2024 年 2 月 8 日，香港政府開設(shè)虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易服務(wù)（OTC）公眾咨詢提供者發(fā)牌制度的立法建議。通過梳理立法建議書，我們梳理了相關(guān)重點(diǎn)問題。

1.哪些 OTC 業(yè)務(wù)會(huì)受到控制嗎？

（1）根據(jù)立法建議，所有虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易服務(wù)都需要通過線下商店（包括自動(dòng)柜員機(jī)）和在線網(wǎng)站服務(wù)進(jìn)行控制。

（2）可供客戶交易的虛擬資產(chǎn)類型，可涵蓋至少一個(gè)虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)供零售投資者交易的代幣，以及香港金融管理局（金融管理局）發(fā)行的發(fā)行人在擬議穩(wěn)定貨幣發(fā)行人發(fā)行制度實(shí)施后發(fā)行的穩(wěn)定貨幣。

（3）基于「同樣的業(yè)務(wù)，同樣的風(fēng)險(xiǎn)，同樣的規(guī)則 」原則上，持牌人提供法定貨幣匯款服務(wù)的，必須申請(qǐng)貨幣服務(wù)經(jīng)營(yíng)者許可證。持牌經(jīng)營(yíng)者不得提供其他服務(wù)，包括任何虛擬資產(chǎn)顧問或轉(zhuǎn)讓服務(wù)、虛擬資產(chǎn)衍生工具或其他金融產(chǎn)品（包括但不限于質(zhì)押、貸款和存款交易）。

2.什么條件可以申請(qǐng)？ OTC 牌照？

（1）為確保許可證申請(qǐng)人與當(dāng)?shù)赜谐浞值穆?lián)系 ，為了使政府進(jìn)行有效的監(jiān)督和監(jiān)督，申請(qǐng)人必須（i）在香港設(shè)立并有固定營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的公司，或（ii）在其他地方設(shè)立但在香港按照《公司規(guī)章》注冊(cè)的公司。

（2）如果 OTC 服務(wù)提供商選擇實(shí)體店經(jīng)營(yíng)，申請(qǐng)人必須提供合適的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。在線提供服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)提供當(dāng)?shù)毓芾砣藛T的服務(wù)地址、通訊地址，并在當(dāng)?shù)卮鎯?chǔ)賬簿和記錄地點(diǎn)。

3.哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)合規(guī)許可證？

（1）任何人在香港從事任何虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨市場(chǎng)服務(wù)的業(yè)務(wù)，必須向海關(guān)領(lǐng)導(dǎo)申請(qǐng)?jiān)S可證，并符合適當(dāng)?shù)暮蜻x人標(biāo)準(zhǔn)和其他海關(guān)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為的相關(guān)因素。持牌虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易經(jīng)營(yíng)者必須遵守《打擊洗錢條例》規(guī)定的《打擊洗錢和恐怖分子籌集資金條例》和其他監(jiān)管要求。

（2）錢夾登記制度：持牌人必須向海關(guān)關(guān)長(zhǎng)申請(qǐng)并登記所有用于其經(jīng)營(yíng)的錢包，以確保錢夾名單不斷創(chuàng)新。為了減輕洗錢和恐怖分子籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)，持牌人只允許將虛擬資產(chǎn)從注冊(cè)錢包轉(zhuǎn)移給客戶提供所有權(quán) / 或者控制確認(rèn)的錢包。

（3）許可證有期限：成功申請(qǐng)人可獲得為期兩年的許可證，并可在海關(guān)長(zhǎng)信納申請(qǐng)續(xù)期兩年。

4.違法的代價(jià)是什么？

（1）未持有許可證從事虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易服務(wù)的，按照公訴程序判罪的，可以處以罰款 100 萬元及囚禁兩年。

（2）非持牌人提供虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易服務(wù)的廣告是犯罪，可以處第一名 5 等級(jí)罰款(目前為 5 萬元)和監(jiān)禁六個(gè)月。

（3）持牌人違反打擊洗錢、籌集恐怖分子資金的法定規(guī)定，按照公訴程序判罪的，可以處以罰款 100 1萬元和監(jiān)禁兩年。此外，持牌人有不當(dāng)行為（如違反其他規(guī)定和管理要求）的，可以處以行政罰款，包括暫時(shí)注銷或者撤銷許可證、譴責(zé)、責(zé)令糾正，以及 / 或者罰款(不超過 50 萬元）。

（4）現(xiàn)行《打擊洗錢條例》下與欺詐、誤導(dǎo)性活動(dòng)有關(guān)的犯罪，適用于虛擬資產(chǎn)場(chǎng)外交易持有人。任何人在涉及虛擬資產(chǎn)的交易中作出欺詐或欺騙行為，即犯罪，可以處以罰款 1,000 萬元及囚禁十年。此外，任何人作出欺詐或無視真相的虛假解釋，然后誘使他人交易虛擬資產(chǎn)，也是犯罪，可以被罰款 100 萬元及囚禁七年。

結(jié)語

作為一種創(chuàng)新的金融工具，香港對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管是在平衡行業(yè)發(fā)展和投資者保護(hù)之間尋找最佳解決方案。通過建立合理有效的監(jiān)管框架，香港可以促進(jìn)虛擬貨幣產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，保護(hù)公共利益和金融穩(wěn)定。

香港關(guān)于虛擬貨幣的虛擬貨幣 OTC 立法建議只是合規(guī)監(jiān)管的開始。對(duì)于幣圈的從業(yè)者來說，政策似乎收緊了，但實(shí)際上是為了讓游戲規(guī)則更加清晰。畢竟，一個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展不可能永遠(yuǎn)呆在一個(gè)黑暗的小角落里，讓陽光進(jìn)來，一切都會(huì)更加燦爛。

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