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我收到的最高空投金額是 12 萬美元，這是一筆瘋狂的數(shù)字。但我希望它能達(dá)到 50 萬美元，所以我沒有賣。

哦，愚蠢的我。當(dāng)市場(chǎng)似乎沒有希望再次看漲的時(shí)候，我最終以更低的價(jià)格賣出了它。

但最瘋狂的部分不是金額，而是我是如何得到這筆錢的。

嘗試使用 ChatGPT + DALL-E 3 創(chuàng)建圖像。有什么技巧嗎？

在經(jīng)歷了過去牛市的狂奔之后，我的記憶有些模糊了（就像喝醉了兩年酒，現(xiàn)在正在經(jīng)歷宿醉）。我記得我發(fā)現(xiàn)了努爾-哈里迪（Nour Haridy），他正在構(gòu)建一個(gè)新的穩(wěn)定幣 DOLA。我知道這將會(huì) "撕破臉"，因?yàn)榕瑺柕玫搅松弦惠?"DeFi之神 "安德烈-克朗杰（Andre Cronje）的公開支持。

那時(shí)，公平發(fā)行的說法是新的'元'。因此，努爾干脆決定通過...... 谷歌表單調(diào)查。用戶只需分享自己的以太坊地址，并解釋如何幫助協(xié)議發(fā)展。我做了一些承諾，但不幸的是，我沒能完全兌現(xiàn)。對(duì)不起，努爾

INV 一定是 DeFi 歷史上最賺錢的空投，但這也說明了牛市有多瘋狂。更多瘋狂故事，請(qǐng)查看下面我的推文回復(fù)。

這篇博文旨在幫助大家樹立正確的心態(tài)，為即將到來的事情做好準(zhǔn)備。請(qǐng)做好準(zhǔn)備，因?yàn)樵诓痪玫膶?，事情可能?huì)變得比你想象的還要瘋狂。我還邀請(qǐng)您查看下面 Pancakeswap 的新職位經(jīng)理！

今天的文章由 PancakeSwap 贊助，PancakeSwap 是 BNB 鏈、以太坊、Base、zkSync、Polygon zkEVM、Arbitrum、Linea、Aptos 和 opBNB 上領(lǐng)先的多鏈 DEX。

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別急：這是新一輪牛市的開始嗎？

利率處于幾十年來的最高水平，人們因高通脹而難以支付賬單，兩場(chǎng)大戰(zhàn)仍在繼續(xù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)從歷史最高點(diǎn)下跌了 9%。就在我寫這篇文章的時(shí)候，谷歌的股價(jià)也下跌了 10%。

盡管宏觀環(huán)境看跌，但 BTC 仍在 34000 美元的價(jià)位上堅(jiān)持了一個(gè)多星期。你一定已經(jīng)看過 100 遍 Wall St Cheat Sheet 的 "市場(chǎng)周期心理學(xué) "了，所以我們目前似乎正在經(jīng)歷一場(chǎng) "難以置信 "的反彈。

4 個(gè)多月前，德爾福數(shù)字公司（Delphi Digital）分享了一份令人大開眼界的市場(chǎng)研究報(bào)告，名為《催化劑蓄勢(shì)待發(fā)--敘事將推動(dòng)基本面》。

這份報(bào)告是付費(fèi)的，但我在下面的 X 上寫了一個(gè)摘要。摘要解釋了敘事是如何發(fā)展的，并指出了促成敘事出現(xiàn)的催化劑。

德爾菲確定了三大重量級(jí)敘事： 美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性周期、戰(zhàn)爭(zhēng)和新的政府政策。他們解釋了每種情況如何在短期和長(zhǎng)期內(nèi)影響加密貨幣，并將繼續(xù)影響加密貨幣。這篇文章的準(zhǔn)確性已經(jīng)先知先覺，許多負(fù)面事件現(xiàn)在正在轉(zhuǎn)變?yōu)檎媸录哪菚r(shí)起：

• 美國(guó)證券交易委員會(huì)在法庭上輸?shù)袅藢?duì)灰度（和 XRP）的訴訟，為灰度的 BTC 現(xiàn)貨 ETF 鋪平了道路，并使加里在美國(guó)證券交易委員會(huì)的職位岌岌可危。針對(duì) Binance、Coinbase 等公司的進(jìn)一步敗訴將（希望）繼續(xù)堆積，為牛市的運(yùn)行注入更多火力。

• 中國(guó)已開始通過增加 1,370 億美元的預(yù)算來對(duì)抗通貨緊縮。這不是 "火箭筒"，但這是一個(gè)開始。加密貨幣歷來受益于中國(guó)推動(dòng)的流動(dòng)性擴(kuò)張。

• Blackrock 等公司的 BTC 現(xiàn)貨 ETF 獲批幾乎是板上釘釘?shù)氖隆ＯＭ绱?。這將繼續(xù)為加密貨幣領(lǐng)域帶來急需的流動(dòng)性。

美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開始降息尚不清楚，但最糟糕的加息似乎已經(jīng)過去。亞瑟-海斯（Arthur Hayes）認(rèn)為，隨著法幣時(shí)代的結(jié)束和人工智能的崛起，加密貨幣將迎來 "雙喜臨門"。

隨著宏觀催化劑的演變，它們與 2024 年 4 月的比特幣減半完全吻合。宏觀周期的反復(fù)模式是 BTC 與過去軌跡相似的原因。

那么，這是牛市的開始嗎？我相信是的。

但即使我錯(cuò)了，我也可以等待任何低迷，并繼續(xù)學(xué)習(xí)和研究加密貨幣，為最終的牛市做好準(zhǔn)備。我不能袖手旁觀，錯(cuò)過瘋狂的牛市。

牛市比你想象的更遲鈍（瘋狂）

反向金融（$INV）只是上一輪牛市有多瘋狂的一個(gè)例子。然而，INV 的推出是由 YFI 代幣開始的。

yEarn 收益聚合器由安德烈-克朗杰（Andre Cronje）一個(gè)人發(fā)起，需要我們所知的 "治理"：維護(hù)和決策，以設(shè)定費(fèi)用和規(guī)則等。

因此，"主要是因?yàn)槲覀儜?，不想?，他們發(fā)布了 YFI，"一個(gè)完全無價(jià)值的 0 供應(yīng)代幣"。

"我們?cè)俅沃厣?，它沒有任何金融價(jià)值。沒有預(yù)挖，沒有銷售，你買不到，沒有，不會(huì)在 uniswap 上出現(xiàn)，沒有，不會(huì)有拍賣。我們沒有任何東西"。- YFI 發(fā)布博文。

任何人都可以在 Curve 和其他協(xié)議（AFAIK）上提供流動(dòng)性，并 "免費(fèi) "獲得 YFI。我確實(shí)提供了流動(dòng)性。出乎我意料的是，我賺到了 1k% 的年利率！

我怎么也想不通，一個(gè)看似 "無價(jià)值 "的代幣怎么會(huì)以每枚數(shù)千美元的價(jià)格交易。加密推特上充斥著對(duì) YFI 價(jià)格的猜測(cè)，從 0 美元到 100 萬美元不等。但 YFI 是一個(gè)全新的概念，我們的傳統(tǒng)投資框架并不適用。YFI 完全改變了我們對(duì)代幣發(fā)行的理解。

我最終以每枚 YFI 約 3,000 美元的價(jià)格賣出了我的 YFI，幾個(gè)月后，我的 YFI 漲到了 90,000 美元。我錯(cuò)過了 2900% 的潛在收益。我還沒準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)牛市的瘋狂。

從那時(shí)起，我就對(duì)最讓我困惑的事情保持開放的心態(tài)。這些東西有可能逐漸消失，也有可能成為新的元，徹底改變行業(yè)的態(tài)勢(shì)。DeFi 和 NFT 就是這方面的主要例子，因?yàn)樗鼈兇呱巳乱淮母欢?，就像之前的早?BTC 和 ETH 買家一樣。

YFI 只是改變我對(duì)代幣經(jīng)濟(jì)的理解和動(dòng)態(tài)的七個(gè)代幣之一。其他六個(gè)是 AMPL、OHM、COMP、CRV、NXM 和 SNX。

我在之前的一篇博文中分享了我的理由（請(qǐng)注意，30 天前的博文現(xiàn)在都被設(shè)置了付費(fèi)墻，但您可以在這條 Twitter 線程中找到摘要）。

但它們背后都有瘋狂的故事和寶貴的教訓(xùn)。奧林巴斯 DAO 是一個(gè)龐氏騙局，只要沒有人賣出（3.3），就會(huì)吹噓 4 位數(shù)的年利率，使 OHM 市值膨脹到 43 億美元！相比之下，這比 AVAX 現(xiàn)在的市值還要高。

在龐氏騙局崩潰之前，一切都是美好的。我有一個(gè)朋友從奧林巴斯瘋狂致富，但他一直持有奧林巴斯，最后加入了一個(gè)朝九晚五的工作俱樂部。

奧林巴斯創(chuàng)傷后應(yīng)激障礙是我不喜歡朋友科技 3.3 游戲的原因。不要天真地相信新的營(yíng)銷手段（奧林巴斯本應(yīng)是 DeFi 2.0）。在上升途中至少賣出一部分利潤(rùn)。

當(dāng)牛市的咆哮聲再次響起時(shí)，看漲備忘錄、WAGMI 歌聲、承諾更大的新龐氏騙局將卷土重來，你還會(huì)看到一些墮落者暴富的故事?？傊覀儠?huì)變得魯莽，牛市會(huì)變得比你想象的更瘋狂。

我們需要謹(jǐn)慎，但不能過于謹(jǐn)慎，以免錯(cuò)失 "千載難逢 "的機(jī)會(huì)。我們需要調(diào)整思路，但要保持冷靜。說起來容易，做起來難。

如何在未來的瘋狂牛市中駕馭各種說法

加密貨幣總有牛市。即使在這輪熊市中，我們也曾看到 PEPE 橫空出世，倉(cāng)鼠接管 CT，以及最近 SocialFi 的崛起。

怎樣才能知道在新的敘事中盡早發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)呢？我在上面提到的那篇德爾菲文章中分享了敘事為什么重要以及它們是如何形成的。

敘事至關(guān)重要，因?yàn)樗鼈兡軒椭覀兝斫馕覀兯畹倪@個(gè)復(fù)雜、令人生畏、看似隨機(jī)的世界。在無法進(jìn)行明確交流的情況下，我們依靠共享知識(shí)、常識(shí)和社會(huì)規(guī)范來做出決定。這些決定往往依賴于被稱為謝林點(diǎn)的突出線索。

"兩個(gè)人分別面對(duì)一串?dāng)?shù)字[2, 5, 9, 25, 69, 73, 82, 96, 100, 126, 150]，如果他們獨(dú)立選擇相同的數(shù)字，就會(huì)得到獎(jiǎng)勵(lì)。如果兩人都是數(shù)學(xué)家，他們很可能都選擇 2--唯一的偶素?cái)?shù)。非數(shù)學(xué)家可能會(huì)選擇 100--在數(shù)學(xué)家看來，這個(gè)數(shù)字并不比其他兩個(gè)完全平方的數(shù)字更獨(dú)特。文盲可能會(huì)因?yàn)?69 的特殊對(duì)稱性而達(dá)成一致--出于另一個(gè)原因，那些對(duì)數(shù)字的興趣更多的是色情而非數(shù)學(xué)的人也會(huì)如此"。- 德爾菲數(shù)字。

Crypto degens 很可能會(huì)趨同于 69，原因嘛，就是meme。你認(rèn)為 BTC ATH 為 6.9 萬美元是巧合嗎？

換句話說，決策的多樣性至關(guān)重要；它推動(dòng)著市場(chǎng)的發(fā)展。人們受情感和故事的引導(dǎo)，而市場(chǎng)則通過集體共識(shí)和敘事蓬勃發(fā)展。這些敘事有助于我們理解身邊發(fā)生的看似偶然的事件。

PEPE 成功地抓住了無聊但又渴望獲利的加密貨幣社區(qū)的想象力。在一個(gè)幾乎沒有其他事件發(fā)生的市場(chǎng)中，PEPE 引人入勝的故事讓它嶄露頭角，與 Doge 和 Shiba Inu 等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，PEPE 的市值較小，這確實(shí)有助于凝聚人心。

但熊市很棘手，因?yàn)檫@種機(jī)會(huì)很少，而且往往很短暫，就像可憐的倉(cāng)鼠和 $HAMS。牛市則同時(shí)出現(xiàn)多種說法，因此機(jī)會(huì)很多。而事情的瘋狂程度超乎你的想象。我知道我在重復(fù)自己的話，但這是事實(shí)！

我謙卑的建議是，保持開放的心態(tài)，嘗試最讓你困惑的新事物，研究它們，并且永遠(yuǎn)不要一次性賣掉 100%的新的閃亮代幣。即使是受到批評(píng)或負(fù)面意見的代幣也值得探索。挑戰(zhàn)現(xiàn)狀的新想法往往會(huì)激起老一輩人的不安全感。

這正是比特幣對(duì) TradFi 的影響，也是 Ordinals 對(duì)比特幣最大化主義者的影響。Bitcoin maximalists 對(duì) Ordinals 的批評(píng)是我看好它的原因之一。這表明，即使是他們也認(rèn)識(shí)到了它的重要性，并認(rèn)為它值得關(guān)注。

我相信，加密貨幣市場(chǎng)會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)那些及早發(fā)現(xiàn)新興敘事并設(shè)法保持開放心態(tài)以快速適應(yīng)新市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的人。即使是本應(yīng)由基本面驅(qū)動(dòng)的 #realyield 代幣，最終也成為了另一種可以出售的敘事。實(shí)際上，我檢查了#realyield 代幣在這種說法出現(xiàn)（和衰退）前后的表現(xiàn)，以證實(shí)這一點(diǎn)。

未來牛市的敘述

在我上一篇關(guān)于我們可以從之前的熊市中吸取教訓(xùn)的博文中，我提到了敘事是由新的技術(shù)創(chuàng)新與引人入勝的故事相結(jié)合產(chǎn)生的。

能夠 "印鈔 "的閃亮新事物是我的首選。

其中之一就是比特幣DeFi，它包括Ordinals、Stacks和現(xiàn)在的BitVM，目的是在不分叉的情況下增強(qiáng)比特幣智能合約的能力。我將在未來分享一篇關(guān)于它的專門博文，因?yàn)槲疫€在思考這個(gè)問題。

但是，由于 1) 技術(shù)創(chuàng)新和 2) 貨幣（代幣）印刷能力，我認(rèn)為還有一些代幣可以在牛市中爆發(fā)。

• 流動(dòng)性重啟代幣。更多相關(guān)信息，請(qǐng)參閱我之前的博文或這個(gè)免費(fèi)主題。

• 人工智能與加密貨幣的融合。亞瑟-海耶斯（Arthur Hayes）推銷 Filecoin（FIL）代幣是出于去中心化存儲(chǔ)的需要，但 Arweave（AR）或更新的代幣在時(shí)機(jī)成熟時(shí)也會(huì)大放異彩（這兩種代幣一直表現(xiàn)不佳）。由于人工智能和其他技術(shù)的發(fā)展，機(jī)器對(duì)機(jī)器小額支付也有可能復(fù)興。

• 模塊式區(qū)塊鏈與單片式區(qū)塊鏈之爭(zhēng)。以太坊和 Cosmos 是模塊化區(qū)塊鏈的典型代表，盡管兩者都有不同的實(shí)現(xiàn)愿景。索拉納正在引領(lǐng)單片式 L1 的論調(diào)，時(shí)間將證明哪種方法將主導(dǎo)這十年。

• 新一代 DEX： 我密切關(guān)注最近從頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司融資的項(xiàng)目。在已籌集到資金的新 DeFi 協(xié)議中，有很大一部分是 DEX。這并不奇怪，因?yàn)橥稒C(jī)是加密貨幣的主要用途之一。隨著牛市中交易量的回升，Dexes 及其代幣的估值也將隨之提高。以下是你應(yīng)該嘗試的五大新Dexes。

• 新一代 DeFi 穩(wěn)定幣： UST 的崩潰絕對(duì)不是解決穩(wěn)定幣三難問題的最后一次嘗試。據(jù)說，Liquity V2 將做到這一點(diǎn)，F(xiàn)rax v3 和 DAI 將從 RWA 中獲利，以擴(kuò)大規(guī)模。Ethena 提供了一種不同的（盡管不是去中心化的）可擴(kuò)展性方法，我預(yù)計(jì)新的模式將不斷提供新的致富途徑。

然而，在典型的加密貨幣 "去你媽的 "模式下，一種全新的說法將會(huì)出現(xiàn)，并有可能超越上述所有說法。這就像朋友科技與 SocialFi 的突然出現(xiàn)。

這很好！

那些能夠創(chuàng)造出新概念的協(xié)議，以及那些能夠盡早接受新概念的協(xié)議，將成為下一輪牛市的贏家。

艾爾-里斯（Al Ries）和杰克-特勞特（Jack Trout）在《營(yíng)銷的 22 條不變法則》一書中寫到了 "領(lǐng)導(dǎo)力法則"。根據(jù)這一法則，在別人心目中確立自己的第一地位，要比讓他們相信你的產(chǎn)品比先行者更好容易得多。

所有這些 SocialFi 的分叉產(chǎn)品都在推銷自己是更好的 "朋友技術(shù)"，它們只是在幫 FT 的忙，把 FT 打造成這個(gè)類別的領(lǐng)導(dǎo)者。我曾寫道，SocialFi 分叉要想成功，就應(yīng)該創(chuàng)建自己的類別，例如，作為交易或迷你DAO 中心。

請(qǐng)記住，當(dāng)一種新的敘事出現(xiàn)時(shí)，通常更明智的做法是把賭注押在原始協(xié)議上，而不是分叉上。也有少數(shù)例外，比如 Pancakeswap 和 Velodrome，但大多數(shù)分叉協(xié)議承諾給你天堂，卻只會(huì)讓你直奔地獄（地毯、代幣歸零或剝削）。

Celestia 協(xié)議就是一個(gè)很好的例子，它牢牢抓住了書中涉及的另一個(gè)營(yíng)銷法則--"類別法則"。Celestia 并不是第一個(gè)跳入模塊化區(qū)塊鏈敘事的協(xié)議，但他們并不像當(dāng)今數(shù)以百計(jì)的 L2 一樣專注于 "執(zhí)行層"，而是專注于數(shù)據(jù)可用性層。你知道多少DA解決方案？(還有 Avail，笑）。

說起來容易做起來難。有些分叉在短期內(nèi)表現(xiàn)出色，因此在新的元環(huán)境中完全放棄它們可能會(huì)錯(cuò)失（短期）機(jī)會(huì)。

還有一件事

每個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)都是不同的。這就是為什么在加密貨幣領(lǐng)域有這樣一種說法：你需要三個(gè)周期才能在加密貨幣領(lǐng)域 "成功"： 一個(gè)用于學(xué)習(xí)，一個(gè)用于賺錢，一個(gè)用于創(chuàng)造世代財(cái)富。

無論市場(chǎng)變得多么瘋狂，都要確保它不會(huì)讓你一敗涂地。你可以在一個(gè)協(xié)議上獲得 10%、20% 甚至 50%的凈資產(chǎn)，但你無法挽回在一個(gè)賭注上失去 100%投資組合的損失。

加密貨幣充滿了納西姆-塔勒布（Nassim Taleb）所說的 "肥尾 "分布事件。這些極端事件頻頻發(fā)生，但我們卻沒有能力預(yù)測(cè)它們。FTX、Celsius、Terra 等公司曾是上一輪牛市的主要參與者，但現(xiàn)在它們的故事卻令人毛骨悚然。

因此，為未來的瘋狂牛市做好準(zhǔn)備，也意味著同時(shí)要為最壞的情況做好準(zhǔn)備。風(fēng)險(xiǎn)管理聽起來很無聊，直到你賠錢為止。以美元計(jì)算，我最大的損失是在Osmosis OSMO/UST pool上，當(dāng)時(shí)Terra倒閉了。由于兩周的解鎖期，我無法移除 LP，所以從那以后，我就不再用時(shí)間鎖鎖定我的 "穩(wěn)定幣 "了。

我還升級(jí)了我的系統(tǒng)，以防萬一。我避免在疲憊、忙碌或匆忙時(shí)進(jìn)行交易，甚至為交易增加額外的步驟（硬件錢包是必須的，或者考慮使用多簽名錢包）。我選擇執(zhí)行交易的地點(diǎn)和時(shí)間，所以從來不在公共場(chǎng)合，而是在家里一個(gè)安靜的地方。

但更重要的是，我有一個(gè)熱錢包，可以用來進(jìn)行degen購(gòu)買和娛樂，因?yàn)橛袝r(shí)FOMO的瘙癢實(shí)在難以抵擋。

關(guān)于如何在 DeFi 中保持安全，我在下面的博文中有詳細(xì)介紹。

因此，即使市場(chǎng)變得比我們預(yù)期的更加遲鈍和瘋狂，也不能成為我們自己瘋狂遲鈍的借口。學(xué)習(xí)、準(zhǔn)備、享受！