摘要：據(jù)TheBlock數(shù)據(jù)，10月份，加密CEX累計成交額已達44327億美元，而韓國Upbit10月現(xiàn)貨成交額為5188億美元，位居第二。韓國Upbit躍升為第二大CEX，顯示出韓目前國加密市場的旺盛需求。...

據(jù)The Block數(shù)據(jù)，10月份，加密 CEX 累計成交額已達4432.7億美元，而韓國 Upbit 10月現(xiàn)貨成交額為518.8億美元，位居第二。

韓國 Upbit 躍升為第二大 CEX，顯示出韓目前國加密市場的旺盛需求。其實查看近年來的數(shù)據(jù)，韓國市場一直是加密市場最活躍的力量之一，盡管2022年環(huán)球經(jīng)濟低迷影響，但其用戶規(guī)模和交易量繼續(xù)呈擴張態(tài)勢。

那么韓國的加密市場是怎么發(fā)展起來的、目前具體發(fā)展的怎么樣呢？

 01 

 「泡菜溢價」里的「韓國夢」

一提到韓國，大家腦海中浮現(xiàn)的會是什么？是繁榮的娛樂產(chǎn)業(yè)，精湛的整容技術，還是酸辣可口的泡菜？

然而現(xiàn)在除了這些家喻戶曉的韓國標簽之外，或許還需再添加一個，那就是炒B之國。

在韓國，比特幣一直非常流行，尤其是在 2017 年牛市巔峰，比特幣在韓國可以說到了全民皆知的地步。從學生到老年人，從上班族到自由職業(yè)者，韓國人都在努力找機會進行市場交易，以求致富之道。以至于韓國交易平臺的買家曾經(jīng)愿意以 50％ 的溢價購買比特幣。

圖源網(wǎng)絡

當?shù)乇忍貛艃r格比美國交易所高出 40%時，Coinmarketcap 甚至將韓國的價格從加密貨幣行情中刪除。這種現(xiàn)象后來被大家稱為“泡菜溢價”。

2018 年，韓國政府開始對投機行為進行打擊，開始強制使用實名銀行賬戶進行加密貨幣交易，然后在同年全面禁止了愛西歐，泡菜溢價消失了。

雖然泡菜溢價可能已消失，但加密炒作熱潮仍在延續(xù)。

2021年韓國加密交易總額達近200億美元， 全球位列第四，排在美國、日本和英國之后。

2022 年，韓國在比特幣交易量方面排名第三，排在美國日本之后。

2023年上半年韓國數(shù)字資產(chǎn)市場增長也很顯著，據(jù) KOFIU 2023年10月31日發(fā)布的研究報告，加密市值較前半年上漲約 46%，總市值達到28.4萬億韓元（約2260億美元）。

那么為什么韓國人熱衷于炒B呢？

一方面與其一直以來的國情有關系。韓國的快節(jié)奏生活使得韓國對新技術的接受度更快，韓國當?shù)貙?Web3 領域的支持、強勁的經(jīng)濟以及對技術和創(chuàng)新的關注都是促成因素：

1950 年至 1953 年的朝鮮戰(zhàn)爭使韓國成為世界上最貧窮的國家之一，而到了 2023 年，它是最富有的國家之一。

由家族企業(yè)集團（稱為財閥）領頭、重視出口、資本主義的發(fā)展等，使韓國在短短幾十年完成經(jīng)濟騰飛，這就是著名的「漢江奇跡」。這種快速發(fā)展也導致了快節(jié)奏的生活方式，每一秒鐘都很重要，食物必須快速送達，火車準時到達，建筑物在幾周內(nèi)建成。無論你做什么，請快速高效地完成，致富也不例外。因此韓國人崇尚「快快快」致富的價值觀和投機文化，迫切希望通過投機來快速致富。

2012年以前，韓國市場主要依靠創(chuàng)新和勞動力剩余價值實現(xiàn)經(jīng)濟增長，然而，到了 2012 年以后，經(jīng)濟增長從 2000 年的兩位數(shù)增長放緩至約 3%，致富變得困難，普通人上升通道越來越窄，嚴苛的房地產(chǎn)政策，高企的股市門檻，導致許多韓國人能投機的只有賭博。

當加密資產(chǎn)出現(xiàn)的時候，韓國人覺得，新的賭博產(chǎn)品出現(xiàn)了，新的將暴富機會來臨了。

另一方面韓國是一個張開雙臂歡迎加密貨幣的國家，曾一度在加密貨幣市場上實施相對寬松的政策，就目前而言，韓國可以說是對加密貨幣最友好的國家之一。

只是2022年韓國LUNA項目破產(chǎn)給韓國投資者帶來重大損失，不僅沒賺到什么錢，甚至因為背負債務，很多人的“韓國夢”因此破碎。與此同時，LUNA崩盤事件也引發(fā)了韓國政府的極大關注，政府才開始加緊規(guī)范對加密的監(jiān)管。

2023 年上半年，韓國市場統(tǒng)計進行了大約 622 種加密貨幣的交易，其中包括比特幣、以太坊、瑞波幣和狗狗幣等市場領先者。在此期間，共有 169 種新的加密貨幣上市，其中 115 種因項目風險、投資者保護等原因面臨暫停交易。

 02 

期待一夜暴富的韓國人

盡管加密風險巨大，但依然阻擋不了韓國人對投機致富的熱情。

疫情期間，不少韓國年輕人為了炒B甚至辭掉了自己大公司的工作，只想搏一搏，希望從此改變?nèi)松壽E。

曾有加密平臺研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年，約26% 的韓國成年人參與加密貨幣領域，其中女性和年輕一代的參與度不斷增加，其中 25% 的加密投資者在過去六個月內(nèi)進行了首次加密投資，38%的年輕加密貨幣投資者希望通過加密資產(chǎn)一夜暴富。

那么按照此敘事邏輯，DeFi 領域最活躍的應該是韓國人。然而在泡菜溢價之后，炒B“熱潮”雖仍然存在，但DeFi發(fā)展沒有任何起色。

這還是和韓國的國情有關系。

首先，韓國的金融監(jiān)管環(huán)境相對不穩(wěn)定，雖然金融監(jiān)管機構在過去采取了一些措施來規(guī)范加密貨幣市場，包括DeFi。但這些政策并未納入立法，政策存在不確定性，這種不確定性會阻礙一部分DeFi項目和投資者。

此外，韓國政府強調(diào)了KYC（了解您的客戶）和AML（反洗錢）要求，這可能對DeFi平臺的匿名性和去中心化特性產(chǎn)生一定影響。這些要求增加了在韓國推廣和發(fā)展DeFi項目的難度。

而且韓國擁有強大的傳統(tǒng)金融體系，包括銀行和證券公司。這使得韓國人更傾向于使用傳統(tǒng)金融工具而不是DeFi。加密貨幣和DeFi仍然相對新穎，可能需要更多時間才能融入韓國金融文化中。

最后，教育和認知方面也是一個挑戰(zhàn)。DeFi對普通投資者門檻過高，收益又無法提供足夠賭博刺激。因此，與西方崇尚的比特幣「數(shù)字黃金」理念不同，韓國人更看重加密貨幣的投機屬性。這與韓國股票市場的慣用操作如出一轍，只是加密打開了新的可能性。

據(jù) Digital 2022 Global Overview Report 調(diào)查顯示，在 2022 年，韓國的加密貨幣投資者數(shù)量占韓國人口的13%以上，約占總人口的 600 多萬，這些投資者中主要參與的活動都圍繞 CEX 展開，這就使得 CEX 在韓國加密市場的影響力相當顯著。

全球人口擁有加密貨幣的國家分布圖

那么韓國有哪些知名平臺和項目呢？

 03 

主營「泡菜幣」的主流平臺

在2017年的加密貨幣繁榮時期，韓國成為了比特幣和其他虛擬貨幣的熱門交易地，甚至某些時刻，韓國市場貢獻了全球絕大多數(shù)的市場份額。然而，2018年發(fā)生了一系列安全漏洞和黑客事件，多家韓國平臺受到影響，比如Bithumb、Coinrail和Youbit等。Youbit甚至在第二次黑客攻擊中損失了17%的資產(chǎn)，最終被迫申請破產(chǎn)。

這些事件也對相關投資者造成了重大損失，但盡管如此，Upbit躍升全球第二大平臺，表明韓國的加密交易量仍然相當可觀。目前韓國加密市場的主流平臺除了Upbit之外，還又Bithumb、Coinone 和 Korbit，只是 Upbit 遙遙領先，占韓國加密貨幣交易市場的近 80%。

Bithumb 作為市場上的第二大參與者保持了強勁的地位，占四大交易所總交易量的 15% 到 20%，Coinone 的市場份額在 3% 到 5% 之間，而 Korbit 的份額不到 1%。

相關分析顯示，韓國交易者具有高風險偏好，與全球市場相比，比特幣和以太坊交易量占比不多。相反，Loom Network、eCash和Flow 等山寨幣占據(jù)了交易的大部分。

在Upbit的用戶群中，大多數(shù)個人投資者同樣更喜歡高額利潤的山寨幣，因為它們的風險較高，這是山寨幣交易在韓國加密貨幣市場如此受歡迎的主要原因。

韓國市場流行的有Steem Dollars、MossCoin和 Hippocrat、Aha Token等，不過這樣的加密資產(chǎn)也主要在 Upbit 上交易，并被稱為「泡菜幣」。這些Tokens主要由韓國投資者交易，并在 Upbit 平臺上形成了自己的市場，因為它們在全球市場上沒有得到太多關注。

因此在 Upbit 上，主流Tokens的表現(xiàn)相對不佳，如比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和 Polygon（MATIC），這些在全球范圍內(nèi)都有大量的交易量。然而，在 Upbit 內(nèi)，它們的交易量相對較低，只有 2% 的交易量來自 ETH，只有 9% 來自 BTC。

再從全球市場角度看，今年以來，Upbit 一直位列第二。

這種現(xiàn)象表明，與全球市場相比，Upbit 具有獨特的特點，并反映了投資者偏好和投資策略在地區(qū)之間的差異。另外值得注意的是，Upbit 已于上個月獲得新加坡監(jiān)管機構批準，這為后續(xù)的新加坡發(fā)展鋪平了道路。

 04 

小結

許多年輕人希望借“炒B”暴富，擺脫經(jīng)濟壓力、實現(xiàn)階層躍遷。然而，像任何新興產(chǎn)業(yè)一樣，因為涉及巨大的經(jīng)濟利益，相關監(jiān)管規(guī)范又還未同步跟進，產(chǎn)生了不少問題。

雖然自2017年以來，各種形式的Token幣發(fā)行在韓國已被禁止。同時，政府也針對相關違法犯罪活動進行了規(guī)定。但并非國會層面的立法，而是政府機構或部門出臺的規(guī)定，監(jiān)管立法尚未出現(xiàn)。

2022年以來，或許是受到眾多爆雷事件的影響，尤其是Terra倒閉、FTX崩盤后，韓國開始采取更為密集的加密監(jiān)管措施。韓國去年著手起草《數(shù)字資產(chǎn)基本法》，希望對本國加密貨幣市場加強監(jiān)管，而且擬推出 CEX 系統(tǒng)以取締非法平臺，將進一步優(yōu)化法規(guī)支持可持續(xù)發(fā)展。

另外隨著2022年5月新任“加密友好總統(tǒng)”總統(tǒng)尹錫烈贏得大選，他承諾會放寬加密監(jiān)管，市場正朝著顯著合法化的方向邁進。

總的來說，作為亞洲第四大經(jīng)濟體，韓國是加密貨幣市場最為活躍的國家之一，已成為加密市場不可或缺的一部分。隨著加密活動的合法化進程，那些希望借“炒B”暴富，擺脫經(jīng)濟壓力、實現(xiàn)階層躍遷的韓國人是否能得償所愿呢？