摘要：隨著RWA賽道的爆發(fā)，將美債代幣化的RWA項目也會越來越多，Web3行業(yè)也會逐漸與美元深度綁定。第二類RWA項目將會是原生Web3項目，通過智能合約來實現(xiàn)超額抵押、清算、預(yù)言機(jī)等機(jī)制。與黃金、美債、美元不同，這三者都可以通過etf、價值錨定等措施數(shù)字化代幣化，再通過剛性兌付來承兌，從而實現(xiàn)對應(yīng)的價值轉(zhuǎn)移到Web3中。...
新聞原出處為彭博社：匯豐控股有限公司（HSBC Holdings Plc）外匯和大宗商品合作與提議全球主管馬克-威廉姆森（Mark Williamson）在接受采訪時表示，該公司已推出一個平臺，利用區(qū)塊鏈技術(shù)將其倫敦金庫中的實物黃金所有權(quán)代幣化。
匯豐銀行在一份聲明中說，在匯豐銀行的新系統(tǒng)中，一個代幣相當(dāng)于0.001金衡盎司，而倫敦金條相當(dāng)于400金衡盎司。該行表示，如果散戶投資者所在國的當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)允許，該系統(tǒng)未來可用于散戶投資者對實物黃金的直接投資。
通過這則彭博社報道的新聞，可以非常明確的看出金融機(jī)構(gòu)們也在利用區(qū)塊鏈技術(shù)去改進(jìn)原有的“落后系統(tǒng)”。在可預(yù)見的幾年里，RWA賽道將會分為兩類，并且各自以不同的方式加速推動Web3與現(xiàn)實金融世界進(jìn)行融合。
第一類RWA項目將會是以大機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)為核心驅(qū)動，在法務(wù)與監(jiān)管層面完全合規(guī)的RWA項目，比如上述的匯豐銀行。這樣的項目會更安全，也會受到更多諸如KYC、AML等各種限制，在Web3理想主義者眼中很可能瞧不上這樣的“偽去中心”項目。
以合規(guī)為核心的RWA項目，很大概率會成為下一階段Web3行業(yè)的驅(qū)動力。即使放在當(dāng)前，最被大家熟知的USDT、USDC其實也算RWA項目。隨著RWA賽道的爆發(fā)，將美債代幣化的RWA項目也會越來越多，Web3行業(yè)也會逐漸與美元深度綁定。
第二類RWA項目將會是原生Web3項目，通過智能合約來實現(xiàn)超額抵押、清算、預(yù)言機(jī)等機(jī)制。類似Terra鏈上的Mirror項目，或者Synthetix。不過這類RWA映射過來的加密資產(chǎn)，往往只能掛鉤價格，并不能實現(xiàn)權(quán)益。在沒有擁有標(biāo)的物的情況下，通過超額抵押來虛空造物，這也將會是RWA爆發(fā)時伴隨的泡沫。
RWA賽道的爆發(fā)點(diǎn)，我個人認(rèn)為會在比特幣ETF通過之后，當(dāng)加密貨幣真正意義上被主流金融市場接納后，會有更多的傳統(tǒng)金融標(biāo)的進(jìn)行代幣化。而這些RWA資產(chǎn)的代幣化，必然會聯(lián)動DeFi賽道煥發(fā)新一春。
另外，目前有不少RWA項目致力于一些固定資產(chǎn)映射到Web3中，但我不得不指出，就目前而言，并不是所有的現(xiàn)實資產(chǎn)都適合做RWA賽道。首當(dāng)其沖的便是不動產(chǎn)。
不動產(chǎn)有他本身的特殊性，首先他無法數(shù)字化。與黃金、美債、美元不同，這三者都可以通過etf、價值錨定等措施數(shù)字化代幣化，再通過剛性兌付來承兌，從而實現(xiàn)對應(yīng)的價值轉(zhuǎn)移到Web3中。
而不動產(chǎn)的價值卻依賴于法理上的歸屬權(quán)，而不是市場上吊牌價。一套不動產(chǎn)的最終歸屬權(quán)，不會因為RWA而被法律認(rèn)可，因此這也是我認(rèn)為的RWA局限性，即：RWA短期無法實現(xiàn)法律意義上的價值轉(zhuǎn)移。
試想一下，你花重金買了一套RWA的不動產(chǎn)，但是當(dāng)你真去履約認(rèn)領(lǐng)不動產(chǎn)時，卻發(fā)現(xiàn)這個不動產(chǎn)是被別人登記在案，且當(dāng)?shù)胤刹怀姓J(rèn)RWA的確權(quán)轉(zhuǎn)移。又或者在實際不動產(chǎn)確權(quán)轉(zhuǎn)移時，會受到國籍、當(dāng)?shù)卣叩闹萍s而無法完成確權(quán)轉(zhuǎn)移。
因此，RWA賽道爆發(fā)式增長，我認(rèn)為會圍繞著貨幣、債券、股票這三大類最容易數(shù)字化代幣化的資產(chǎn)開展。比如債券股票可以通過券商合作，在合作范圍內(nèi)進(jìn)行內(nèi)部流轉(zhuǎn)。所以讀者在找RWA項目時，或許可以尋找那些最有可能優(yōu)先落地的RWA項目。
