摘要：而除了現(xiàn)貨ETF對(duì)大餅價(jià)格的積極促進(jìn)外，今年對(duì)于大餅來(lái)說(shuō)也是比較關(guān)鍵的一年，因?yàn)榇箫灥臏p半預(yù)計(jì)將會(huì)在兩個(gè)月后（4月份）發(fā)生，屆時(shí)每個(gè)區(qū)塊的獎(jiǎng)勵(lì)將從現(xiàn)在的625BTC降至3125BTC（上一次減半發(fā)生在2020年），而減半也被很多人認(rèn)為是大牛市的一種前期信號(hào)。...

昨天(13號(hào))，大餅又站了起來(lái) 50000 美元的關(guān)鍵位置，而這個(gè)位置，很多老韭菜都耐心等了兩年多，這個(gè)價(jià)格也創(chuàng)造了大餅 2021 年 12 月至今的最高水平。

許多分析師將蛋糕上漲的主要原因歸納為美國(guó)現(xiàn)貨 ETF 的表現(xiàn)。據(jù) CoinShares 報(bào)告顯示，截至上周五，新推出的BTC現(xiàn)貨 ETF(這里不包括灰度 Grayscale 的 GBTC）持有超過(guò) 192,000 BTC，超過(guò)了 MicroStrategy 的 190,000 BTC，不到一個(gè)月的時(shí)間，資金流入就超過(guò)了 10 億美金。

而除了現(xiàn)貨 ETF 除了積極促進(jìn)蛋糕的價(jià)格，今年也是蛋糕的關(guān)鍵一年，因?yàn)榈案獾臏p半預(yù)計(jì)將在兩個(gè)月后（4） 月份)發(fā)生時(shí)，每個(gè)塊的獎(jiǎng)勵(lì)將從現(xiàn)在開(kāi)始 6.25 BTC降到 3.125 BTC(最后一次減半發(fā)生在這里 2020 2000年)，減半也被許多人認(rèn)為是大牛市的早期信號(hào)。

與此同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，一些宏觀經(jīng)濟(jì)分析師也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年第三季度降息。現(xiàn)貨 ETF BTC 減半 在這樣的綜合事件的影響下，美聯(lián)儲(chǔ)今年下半年或明年將迎來(lái)加密市場(chǎng)的新一輪牛市。

所以今天，讓我們繼續(xù)簡(jiǎn)單地談?wù)勈袌?chǎng)。

1.從市值的角度來(lái)談

讓我們回顧一下過(guò)去三個(gè)加密周期中的總市值數(shù)據(jù)。如圖所示。

2017 年 2 月加密總市值為：2000 億美金

2021 年 2 月加密總市值為：1.5 億美元

2024 年 2 月加密總市值為：1.9 億美元

在上述三個(gè)周期中，從以上三個(gè)周期來(lái)看，從 2017 年 2 月到 2021 年 2 在這個(gè)月里，加密市場(chǎng)的總體規(guī)模增加了 75 倍。從 2021 年 2 月到 2024 年 2 月，增加了約定 1.3 倍。

在這里我們可以做一個(gè)簡(jiǎn)單的假設(shè)：

假設(shè)到 2025 年 2 月，加密市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 3.8 同時(shí)，億美元 BTC.D（BTC Dominance）占比到 60%，那么到時(shí)候 BTC 的價(jià)格約為 10,8000 美元，比我們現(xiàn)在所處的水平要高得多 2 倍。

當(dāng)然，這里只是一個(gè)簡(jiǎn)單的假設(shè)。如果更大膽，也可以認(rèn)為本輪大牛市加密市場(chǎng)整體規(guī)?？赡苓_(dá)到 6 1億美元(上一輪大牛市的頂點(diǎn)是1億美元(上一輪大牛市的頂點(diǎn)是) 3 1億美元)，如果按此計(jì)算，那么到時(shí)候，那么 BTC 價(jià)格可能會(huì)到 17,0000 萬(wàn)美元，比我們現(xiàn)在所處的水平要高得多 3.4 倍。

在李話外之前的一些文章中，我們也是對(duì)的 BTC 我對(duì)價(jià)格做了一些個(gè)人主觀預(yù)測(cè)。目前我個(gè)人比較傾向于。 100,000–120,000 美元，而這個(gè)范圍也將是我開(kāi)始考慮分批銷售的范圍。

2.從項(xiàng)目的角度來(lái)談

QuantMeta 前幾天做了一個(gè)有趣的統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)維度是每個(gè)周期市值前的 100 名的項(xiàng)目。

最終結(jié)果是：

2017 年 2 月前 100 在名項(xiàng)中，有 11 個(gè)目前仍排在前列 100 名。

2021 年 2 月前 100 在名項(xiàng)中，有 47 個(gè)目前仍排在前列 100 名。

這里還可以得出一個(gè)基本的觀點(diǎn)(假設(shè))，當(dāng)前市值排名前 100 估計(jì)至少會(huì)有項(xiàng)目， 50% 在下一輪牛市中，項(xiàng)目仍將保持在前一輪 100 名位置。

這似乎更符合林迪效應(yīng)（Lindy Effect），也就是說(shuō)，事物的預(yù)期壽命與它們現(xiàn)有的時(shí)間成正比。如果應(yīng)用于加密領(lǐng)域，項(xiàng)目的生存周期越多，繼續(xù)存在的可能性就越大。

目前，加密領(lǐng)域至少有上萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目。因此，如果你沒(méi)有那么多的時(shí)間和精力去做研究，你可以優(yōu)先考慮當(dāng)前排名前的項(xiàng)目 100 那些項(xiàng)目，這樣你至少有一半的成功概率會(huì)買(mǎi)到潛在的股票。

當(dāng)然，這也取決于你自己的目標(biāo)設(shè)置、頭寸和風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)方面，如果你仍然雄心勃勃，或者仍然有一百倍的目標(biāo)希望一夜之間致富，那么你不必浪費(fèi)時(shí)間閱讀這些理論文章，你應(yīng)該花時(shí)間在紙上寫(xiě)成千上萬(wàn)的項(xiàng)目，然后扔在地上抽簽，也許能抓住一百倍或一千倍？

如果你有時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)，我們可以通過(guò)以上假設(shè)知道下一個(gè)周期(未來(lái)1)–2年內(nèi))可能會(huì)有 30–50 個(gè)別新項(xiàng)目躍居市值前 100 名字，如果能提前下注這些項(xiàng)目，那么理論上可以實(shí)現(xiàn)的收益就會(huì)更大。

但這件事真的很難。以李話外為例。僅過(guò)去一年，我們就通過(guò)微信官方賬號(hào)文章分享/提及了很多。 1000 這個(gè)項(xiàng)目，即使是從這里 1000 在項(xiàng)目中選擇可能的項(xiàng)目 30–50 一個(gè)項(xiàng)目也是一件比較難的事情，更別說(shuō)從這里進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)了 3–5 個(gè)標(biāo)的了。

所以，我過(guò)去的意見(jiàn)還是一樣的，至少至少 50% 倉(cāng)位還是放在大餅和燒餅上，然后只拿 20–30% 倉(cāng)位可以探索幾個(gè)隱藏的藍(lán)籌股。也就是說(shuō)，你只能關(guān)注你最喜歡的藍(lán)籌股。 1–3 跑道(如AI)、GameFi、RWA等。)，然后選擇幾個(gè)在相應(yīng)的跑道頭部，但目前市值還在， 100 名外的項(xiàng)目。

3.從價(jià)格的角度來(lái)談

上面我們做了一個(gè)假設(shè)，假設(shè)大牛市期間， BTC.D（BTC Dominance）占比到 60%，這意味著在牛市的頂端，加密市場(chǎng)的整體規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到 6 億美元。

所以，在這個(gè)假設(shè)的前提下，市值排名第三(排名第一、第二，無(wú)疑肯定會(huì)是BTC和ETH、另外，穩(wěn)定幣不算)山寨幣會(huì)達(dá)到多少價(jià)格？

在上一輪牛市的頂峰，排名第三的項(xiàng)目是 BNB，當(dāng)時(shí) BNB 市值占加密市場(chǎng)整體規(guī)模 4.3%。

那么，下一個(gè)大牛市排名第三的項(xiàng)目(可能是BNB)、也可能不是)如果我們繼續(xù)按還是按) 4.3% 如果來(lái)算，那么對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的市值就是 2580 億美金。

而目前 BNB 的市值為 509 1億美元，換句話說(shuō)，排名第三的項(xiàng)目，接下來(lái)還有其他項(xiàng)目， 5 兩倍左右的增長(zhǎng)空間。同樣，你也可以計(jì)算出排名第一的空間。 4–100 的情況。

當(dāng)然，這一切都是基于假設(shè)的。

總的來(lái)說(shuō)，我們離大牛市還有很長(zhǎng)的路要走。如果你還在空頭看，那么我也希望這篇文章能從另一個(gè)角度給你一些提醒。同時(shí)，我們也要記住，即使是牛市也會(huì)有回調(diào)。在這個(gè)過(guò)程中，除了目標(biāo)設(shè)定、倉(cāng)位狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制，心態(tài)也非常重要。

4.從心態(tài)的角度來(lái)談

無(wú)論是投資還是做其他事情，我認(rèn)為心態(tài)是第一重要的。

在加密領(lǐng)域，我們經(jīng)常會(huì)遇到這樣的情況，比如，你看著它， 25000 BTC看了很久，但就是沒(méi)去買(mǎi)?，F(xiàn)在發(fā)現(xiàn)已經(jīng)到了 50000 美金，上漲 2 倍了，你覺(jué)得現(xiàn)在再買(mǎi)沒(méi)用，所以會(huì)繼續(xù)觀望。然后，你會(huì)繼續(xù)看著他從 50000 漲到 80000、甚至 100000 美元，以后你越不敢買(mǎi)，直到最后看著他突破歷史新高，然后真的忍不住追上去，結(jié)果被困在山頂上。

這里的核心原因是心態(tài)問(wèn)題。換句話說(shuō)，具體的專業(yè)術(shù)語(yǔ)是錨定效應(yīng)(Anchoring Effect)的問(wèn)題。

那么如何克服或解決這個(gè)問(wèn)題呢？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得還是要回到我上面提到的三個(gè)方面，即目標(biāo)設(shè)定、倉(cāng)位狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制。如果能想清楚或者規(guī)劃清楚這三個(gè)方面，然后按照紀(jì)律執(zhí)行，基本上就能克服上面的問(wèn)題。

以我自己為例：

在目標(biāo)設(shè)定方面，我在這個(gè)周期中的目標(biāo)是 3–5 倍。

在倉(cāng)位管理方面，分為A、B、CC三級(jí)。A 級(jí)占 8 倉(cāng)位只用于按月囤積，只用于按月囤積 BTC。B 級(jí)占 1 根據(jù)情況決定(最近一年買(mǎi)了一點(diǎn)FET、SOL、AVAX、ARB）。C 等級(jí)占10%的倉(cāng)位，不動(dòng)。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，近年來(lái)我基本上做了那種穩(wěn)定的事情，安全是我首先考慮的。

基于上述規(guī)劃，從 2022 2000年開(kāi)始，在比特幣 38000–40000 在范圍內(nèi)，我開(kāi)始按月固定投資 BTC 是的，因?yàn)槲耶?dāng)時(shí)是對(duì)的 BTC 對(duì)未來(lái)的期待是 10–12 萬(wàn)，所以我從 38000 一路定投到 15000，隨后又從 15000 一路定投到 40000。而且這期間基本不關(guān)心什么 K 線路和價(jià)格波動(dòng)，我可以這樣堅(jiān)持和持久，核心是因?yàn)槲覈?yán)格遵守自己的紀(jì)律（目標(biāo)） 倉(cāng)位 風(fēng)險(xiǎn))再次執(zhí)行。

當(dāng)然，在這個(gè)過(guò)程中也會(huì)面臨相當(dāng)多的誘惑，但我基本上會(huì)選擇錯(cuò)過(guò)或不參與。因?yàn)槊總€(gè)人的時(shí)間、精力和投入都是有限的，不可能什么都做好，需要從自己的角度做出選擇。我覺(jué)得只做好 1–2 一切都?jí)蛄?。?duì)我來(lái)說(shuō)，寫(xiě)文章（也就是說(shuō)，通過(guò)做“我們媒體”來(lái)保持我們對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的持續(xù)理解和學(xué)習(xí)）是一種個(gè)人興趣，硬幣（固定投資蛋糕）是我自己的投資策略，只要我做得好 2 一件事就足夠了，無(wú)論有多少誘惑我都可以選擇視而不見(jiàn)。至于如何寫(xiě)文章，寫(xiě)什么內(nèi)容，如何囤積蛋糕，什么時(shí)候開(kāi)始囤積。這些基本上都是根據(jù)他們自己的觀點(diǎn)，不會(huì)受到任何人的影響。

在這個(gè)領(lǐng)域，如果你只專注于空投，實(shí)現(xiàn)個(gè)人完美，那么你可以通過(guò)做空投來(lái)賺錢(qián)。如果你只專注于交易，并且可以與專業(yè)交易員媲美，那么短期交易也可以賺錢(qián)。如果你也喜歡像我一樣寫(xiě)文章，那么只要我們媒體成為這個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，你肯定會(huì)賺錢(qián)。如果你忙于工作，沒(méi)有時(shí)間學(xué)習(xí)和研究這個(gè)領(lǐng)域，那么只要固定的蛋糕和煎餅，這是最簡(jiǎn)單和最不容易犯錯(cuò)誤的投資路徑（只要熊市堅(jiān)持買(mǎi)牛市分批銷售，你就能贏得很多人）。等等。簡(jiǎn)而言之，每個(gè)人都應(yīng)該有自己的選擇，做他們最喜歡和最確定的事情，而不是生活在別人所謂的話中，或羨慕別人所謂的成就。

巴菲特還說(shuō)：耐心是投資最好的朋友。

因此，多耐心，多思考，保持良好的態(tài)度，抓住你能抓住的機(jī)會(huì)。這樣堅(jiān)持下去。 1–2 經(jīng)過(guò)一個(gè)周期，相信你一定會(huì)跑贏很多人。

好了，我們暫時(shí)在這里分享一下這一期的內(nèi)容，這也是李話外更新的第一次 409 在這篇文章中，我們將繼續(xù)為您帶來(lái)更多相關(guān)的分享，感興趣的朋友可以查看和了解更多的內(nèi)容。

注：本文僅用于個(gè)人觀點(diǎn)和分析，僅用于科普學(xué)習(xí)和交流，不構(gòu)成任何投資建議。加密市場(chǎng)是一個(gè)極高的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。請(qǐng)理性對(duì)待，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，遵守國(guó)家和地區(qū)的相關(guān)法律法規(guī)！