摘要：文章內(nèi)沒有使用過去傳統(tǒng)的虛擬貨幣的說法，而是提出與美國證監(jiān)會(huì)(SEC)類似的監(jiān)管原則，即“相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險(xiǎn)、相同監(jiān)管”，反映出市場聚焦中國USDT非法買賣外匯判例的關(guān)鍵原因?？偨Y(jié)中國央行發(fā)布的加密貨幣監(jiān)管政策信號(hào)以及USDT非法買賣外匯判例的公布，對(duì)市場產(chǎn)生了重要影響，這些事件凸顯了中國當(dāng)局對(duì)于加密貨幣合規(guī)性和非法跨境金融活動(dòng)的關(guān)注。...

近日，中國人民銀行發(fā)布了《2023年中國金融穩(wěn)定報(bào)告》，罕見的“加密資產(chǎn)”部分單獨(dú)設(shè)立。這篇文章沒有使用過去的傳統(tǒng)虛擬貨幣，而是提出與中國證監(jiān)會(huì)合作(SEC)類似的監(jiān)管原則，即“同一業(yè)務(wù)、同一風(fēng)險(xiǎn)、同一控制”，反映了市場關(guān)注中國非法外匯交易判例的關(guān)鍵原因。

中國央行在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，加密資產(chǎn)具有金融和數(shù)字技術(shù)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。一方面，傳統(tǒng)的非法金融活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)反映在加密資產(chǎn)領(lǐng)域，如資產(chǎn)價(jià)格泡沫、價(jià)格波動(dòng)、流動(dòng)性和期限不匹配、高杠桿和周期性風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，該領(lǐng)域也存在與數(shù)字技術(shù)相關(guān)的新風(fēng)險(xiǎn)。例如，自動(dòng)執(zhí)行的智能合同缺乏“負(fù)反饋”調(diào)整機(jī)制，更容易導(dǎo)致市場“閃電崩潰”；區(qū)塊鏈與鏈下數(shù)據(jù)交互過程存在安全漏洞，容易被黑客入侵，導(dǎo)致市場操縱和資產(chǎn)損失；分散金融(DeFi)治理機(jī)制本質(zhì)上具有“集中化”的特點(diǎn)，容易被少數(shù)內(nèi)部人控制，損害其他投資者利益；資產(chǎn)匿名性和難以恢復(fù)的特點(diǎn)導(dǎo)致反洗黑錢和反恐融資風(fēng)險(xiǎn)。

自2022年以來，TeraUSD穩(wěn)定貨幣崩盤、加密資產(chǎn)交易平臺(tái)FTX崩盤等一系列風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致市場動(dòng)蕩，進(jìn)一步突出價(jià)格波動(dòng)大、投機(jī)性強(qiáng)、治理機(jī)制不完善等問題，對(duì)金融體系穩(wěn)定產(chǎn)生溢出影響。

目前，加密資產(chǎn)在全球資產(chǎn)中的比例并不高，與傳統(tǒng)金融體系的關(guān)系有限。然而，其快速發(fā)展、復(fù)雜的運(yùn)營模式、不透明的治理結(jié)構(gòu)和活躍的跨境業(yè)務(wù)可能會(huì)威脅到全球金融體系的穩(wěn)定性。

雖然我國早期清理整頓了加密資產(chǎn)領(lǐng)域的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于加密資產(chǎn)自然具有跨境經(jīng)營的特點(diǎn)，各國需要合作，形成監(jiān)管合力。近年來，許多國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國際組織已經(jīng)開始評(píng)估加密資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并發(fā)布了監(jiān)管政策和應(yīng)對(duì)策略。

中國央行強(qiáng)調(diào)：“總體上，按照‘同業(yè)務(wù)、同風(fēng)險(xiǎn)、同控制’的原則，控制加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展與其風(fēng)險(xiǎn)水平相稱，盡量減少控制數(shù)據(jù)缺口，減少控制碎片化，消除監(jiān)管套利。”。

值得注意的是，中國證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)也采取了相同的思路，即“相同的業(yè)務(wù)、相同的原則和相同的風(fēng)險(xiǎn)”。在美國的法律體系中，對(duì)于大多數(shù)與數(shù)字貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)，沒有具體的法律法規(guī)可供參考。

一般來說，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)建議參照“三同”原則進(jìn)行規(guī)范。換句話說，如果沒有針對(duì)性的數(shù)字貨幣法規(guī)，美國的監(jiān)管計(jì)劃是根據(jù)現(xiàn)有法案的要求，結(jié)合業(yè)務(wù)找到現(xiàn)有的法案。例如，當(dāng)數(shù)字貨幣發(fā)行時(shí)，如果代幣被歸類為證券特征，它將受到中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督，并需要發(fā)行人披露信息。

最近，中國最高人民檢察院和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布了8起處罰外匯違法犯罪的經(jīng)典案件，提到USDT轉(zhuǎn)換人民幣等虛擬貨幣是非法外匯交易，而“三同”原則是政府作出判決的關(guān)鍵原因。目前，越來越多的非法外匯交易犯罪是通過虛擬貨幣交易實(shí)施的。最高人民檢察院強(qiáng)調(diào)，將加強(qiáng)行政與刑事聯(lián)系，依法打擊非法跨境金融活動(dòng)。

在美國的壓制下，USDT美元穩(wěn)定幣發(fā)行商Tether也公開表示，他選擇與美國司法部合作，并將美國聯(lián)邦調(diào)查局調(diào)查(FBI)納入該平臺(tái)，幫助凍結(jié)數(shù)億美元的USDT。正因?yàn)槿绱耍蚴袌瞿壳案叨汝P(guān)注中國和美國對(duì)非法犯罪判決的壓制，因?yàn)檫@可能成為未來判斷類似案件的標(biāo)準(zhǔn)。

總結(jié)

中國央行發(fā)布的加密貨幣監(jiān)管政策信號(hào)和USDT非法外匯交易案件的公布對(duì)市場產(chǎn)生了重大影響，突出了中國政府對(duì)數(shù)字貨幣合規(guī)性和非法跨境金融活動(dòng)的關(guān)注。市場參與者應(yīng)高度重視控制政策的變化，并采取相應(yīng)的對(duì)策，確保合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)控制。加密貨幣市場的未來發(fā)展將受到環(huán)境控制的影響，因此市場參與者需要保持警惕，及時(shí)調(diào)整其計(jì)劃和運(yùn)營模式。

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