摘要：今年以來，共有57個Lending/Borrowing類項目獲得了VC的投資。第三種走法：在第二種走法的基礎(chǔ)上，經(jīng)過一段時間的震蕩后BTC繼續(xù)進入新一輪的回調(diào)。比如，隨著SEC開始對B安等大交易的監(jiān)管，會有越來越多人開始傾向于使用DEX，所以，下一輪牛市PerpDEX就可能會出現(xiàn)復蘇或爆發(fā)。...
今天上午，群里有小伙伴在微信里面單獨問了我一個問題：如何能夠提前發(fā)現(xiàn)那些接下來有可能會爆發(fā)的賽道？
其實這個問題嚴格來講比較復雜，也不是簡單地通過幾個鏈上數(shù)據(jù)指標就可以準確預(yù)知的。但我列出的其中一條就是說，你可以去追蹤一些 VC（比如a16z）的投資，然后再從里面做進一步的篩選和研究，因為專業(yè)的VC肯定會比普通人能夠做到提前布局。
那么今天，我們就繼續(xù)順著 VC 這個角度，來幫大家梳理看看，VC們對明年的市場走勢做了哪些準備，或者說他們今年以來主要投資了哪些賽道及項目。
1.AI（人工智能）
AI類型的項目主要是通過將人工智能集成到區(qū)塊鏈中，為人工智能市場創(chuàng)造新的可能性，并解決人工智能生成的內(nèi)容驗證和虛假管理等問題的挑戰(zhàn)。今年以來，共有 68 個 AI 類項目獲得了 VC 的投資。如下圖所示。
該賽道目前一些可以重點關(guān)注的項目包括Render Network（RNDR）、Delysium（AGI）、Bittensor（TAO）等。更多相關(guān)項目詳見下圖。
2.GameFi
GameFi、元宇宙、和 P2E 游戲是誕生于上一輪牛市的重要敘事，明年很可能會重新復蘇。今年以來，共有 132 個 GameFi 類項目獲得了 VC 的投資，也是 VC 投入最大和最多的領(lǐng)域之一。如下圖所示。
該賽道目前一些可以重點關(guān)注的項目包括Amino Rewards（AMO）、Aavegotchi（GHST）、Treasure（MAGIC）、Ronin（RON）等。更多相關(guān)項目詳見下圖。
3.Lending/Borrowing（借貸）
隨著牛市的到來，借貸類的項目應(yīng)該會有更大的需求，因為人們可以通過借用一些穩(wěn)定的貸款來實現(xiàn)投資對沖。今年以來，共有 57 個 Lending/Borrowing 類項目獲得了 VC 的投資。如下圖所示。
該賽道目前一些可以重點關(guān)注的項目包括Radiant Capital（RDNT）、Euler Labs（EUL）、Maker（MKR）。更多相關(guān)項目詳見下圖。
4.多鏈/跨鏈 DEX
我們在之前關(guān)于 DeFi 3.0 話題的文章中也有過預(yù)測，由于本次牛市的流動性將大量流入DEX，因此就需要在不同的網(wǎng)絡(luò)中進行交易，而跨鏈橋是這個過程必須具備的。
該賽道目前一些可以重點關(guān)注的項目包括Router Protocol（ROUTE）、Stargate（STG）、THORChain（RUNE）等。更多相關(guān)項目詳見下圖。
5.模塊化區(qū)塊鏈（Modular Blockchains）
模塊化區(qū)塊鏈項目主要專注于開發(fā)區(qū)塊鏈領(lǐng)域的模塊化開源技術(shù)堆棧，其目標是增強網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，鼓勵無需許可的創(chuàng)新，并提高整體系統(tǒng)性能。
該賽道目前一些可以重點關(guān)注的項目包括Celestia（TIA）、AltLayer、Fuel Network（FUEL）、Artela、Eclipse等。
6.NFT
越來越多的傳統(tǒng)知名品牌以 NFT 的形式向主流消費者推出數(shù)字資產(chǎn)。例如，星巴克推出了一項游戲化忠誠度計劃，參與者在探索公司的咖啡產(chǎn)品時收集數(shù)字資產(chǎn)。Nike和Reddit開發(fā)了數(shù)字收藏品 NFT。等等。
從去年開始，很多品牌將 NFT 作為消費品進行大規(guī)模收集的趨勢不斷增長，而且，通過托管錢包、Layer2 區(qū)塊鏈進行管理，交易成本也會相應(yīng)變得較低。進入 2024 年，許多條件已經(jīng)具備，NFT 可以作為數(shù)字品牌資產(chǎn)在眾多公司和社區(qū)中無處不在。
而且，經(jīng)過這么長時間的熊市，NFT 的底部可能已經(jīng)觸達，相信不久的將來我們將會看到人們對NFT（比如游戲NFTs）的重新關(guān)注。
了解了 VC 們過去這一年多比較關(guān)注的賽道后。接下來，我們再簡單說說對明年（2024）的一些預(yù)期。
目前不少分析師都比較傾向于 2024–2025 年迎來大牛市，有些人會更傾向于 24 年的年中或下半年，有些人會更傾向于 25 年上半年…總之，每個人都有自己的理由和猜測。
但單就明年的預(yù)期來說，目前大家最期待（關(guān)注）的無非就幾個重點：比特幣ETF的通過（有可能在明年1月份）、比特幣減半（明年4–5月份期間）、美聯(lián)儲利率政策轉(zhuǎn)向。因為這些事件將直接決定明年市場的整體走向。當然，除了這幾個重點外，肯定還會有其他一些宏觀或微觀方面的因素。搞不好也會有新的黑天鵝，這些都說不好。
但如果按照以上事件的預(yù)期來看的話，其中受大家關(guān)注最多的比特幣減半這個事情可能影響不會很大，而且即便是減半發(fā)生，可能也不會促進價格的直接性上漲。而且，如果我們從過往的幾輪牛市中也能發(fā)現(xiàn)，比特幣的減半總是在牛市之前的一段時間就已經(jīng)發(fā)生了，且減半時間和后期價格的上升之間總是有一定的延遲關(guān)系。所以，如果明年的4月份比特幣發(fā)生減半后，應(yīng)該也不會立刻就反映到價格上面，而是要等到明年第四季度、甚至到 25 年才會迎來大牛市。
那么，明年整個加密市場的走勢可能會是怎樣呢？
這里我們不妨簡單做個預(yù)測（猜測、假設(shè)），這里的前提是比特幣ETF的通過（概率事件） → 比特幣減半（確定性事件） → 美聯(lián)儲利率政策轉(zhuǎn)向（概率事件）這些都按劇本分別通過或發(fā)生。
第一種走法：從24年初開始到25年，BTC 價格持續(xù)上漲（極小概率發(fā)生）。
第二種走法：從目前到明年的1月份，BTC 價格持續(xù)上漲，到1月份開始進入下跌回調(diào)，然后在某個新的區(qū)間位置進入橫盤震蕩。
第三種走法：在第二種走法的基礎(chǔ)上，經(jīng)過一段時間的震蕩后 BTC 繼續(xù)進入新一輪的回調(diào)。但本次回調(diào)也可能是最后一次比較大的回調(diào)，為后面的大牛市做準備（也是韭菜們最后的最佳上車機會）。
第四種走法：在第三種走法的基礎(chǔ)上，BTC 價格快速拉升，進入持續(xù)上升通道，市場進入短期大牛階段。新韭菜跑步進場接盤，老韭菜開始分批出貨。
第五種走法：在第三種走法的基礎(chǔ)上，BTC 價格開始一直下降，牛市希望破滅，新老韭菜都一臉懵逼（極小概率發(fā)生）。
當然，任何走法的上漲或者下跌都是震蕩進行的，走法只是針對趨勢的一種表述！另外，與上一輪牛市類似，新一輪的牛市也可能也會出現(xiàn)雙峰頂。
最后，我們再來簡單說一下布局方面的問題。
如果你現(xiàn)在還空倉，那么我也不多說什么了，因為我從去年開始就建議定投 BTC/ETH 已經(jīng)說了快 2 年了。包括如何分配和管理倉位，尋找和調(diào)研項目的方法，能夠利用的一些鏈上工具等等，我都發(fā)過相關(guān)的文章和做過梳理，這個是需要你自己去看的。
另外，也不要把你暴富的夢想建立在別人身上，投資需要自我負責。如果你隨便動動嘴皮問問別人買什么幣，別人隨便動動嘴皮就可以告訴你一個百倍幣、千倍幣，然后你買了以后還真能拿得住并全部賣在了最高位，由此實現(xiàn)財富自由。這個電視劇都不會這么拍吧！
站在投資的角度，每個人都應(yīng)該定制屬于自己的投資策略，每個人都有不同的風險偏好和對風險的承受能力。而且，不同的資金體量，投資和思考的角度也是不一樣的，幾百萬美元是一種玩法，幾百美元又是另外一種玩法。而話李話外能夠給到你的更多的只有基礎(chǔ)知識和方法論，每天給你一條魚你依然可能會餓死，甚至某一天不給你還會罵人說沒良心。但如果給你捕魚的工具和方法，只要你夠勤奮，你不僅能吃飽，也許還能夠比別人更快地實現(xiàn)小康，而且對我來說也沒有什么被罵的風險，其實就是這么個簡單的道理。
我們繼續(xù)說回正題。那在布局方面，具體有什么思路呢？
核心的思路就是，你要從關(guān)注某個/某幾個幣，優(yōu)化到去關(guān)注某個/某幾個敘事，也就是學會去自上而下地進行思考。
比如在之前的文章中，我們重點提到過 RWA 這個敘事，再加上比特幣ETF 明年的大概率通過，所以 2024 年基本將會是由機構(gòu)開始主導的市場。那么你就應(yīng)該去想，機構(gòu)最關(guān)注或關(guān)心的是什么。比如機構(gòu)最關(guān)心的肯定是監(jiān)管問題、項目的產(chǎn)品是否有一定的市場適應(yīng)性、對應(yīng)的領(lǐng)域是否有足夠的人氣和熱度等等。
再比如，我們拿比特幣ETF 通過這件事來說，明年一旦通過，那么肯定會有大資金進入 BTC（包括BTC生態(tài)衍生項目），所以 BRC-20、LSTs這些敘事肯定也會承接一定的資金量進入。而比特幣ETF的通過，也會進一步帶動以太坊ETF的通過（這個我們昨天的文章已經(jīng)詳細有過說明）。以此類推。而如果你還喜歡關(guān)注其他金融領(lǐng)域，比如美股，那么甚至可以去多關(guān)注Coinbase（COIN）的股票，因為隨著比特幣ETF的通過，Coinbase 應(yīng)該會是最大的受益者之一（大機構(gòu)會優(yōu)先通過Coinbase來托管加密資產(chǎn)）。
或者我們再拿監(jiān)管這個問題來說，我們之前就在文章中分享過，未來針對加密領(lǐng)域的監(jiān)管肯定會到來（但需要一個時間和過程）。比如，隨著 SEC 開始對 B安 等大交易的監(jiān)管，會有越來越多人開始傾向于使用 DEX，所以，下一輪牛市 Perp DEX 就可能會出現(xiàn)復蘇或爆發(fā)。
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本文特別鳴謝：0xTHades、Senka(封面設(shè)計)
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