摘要：我們與下輪牛市的距離，可能很近，也可能很遠…(聽君一席話，如聽一席話)但未來本來就很難精準預測，對加密貨幣投資者來說，也許現(xiàn)階段更重要的不是預測下輪牛市啟動時間，而是開始布局下輪牛市，盡管無法確定牛市何時會來，但牛市遲早會來。...

我們與下輪牛市的距離，可能很近，也可能很遠… (聽君一席話，如聽一席話)

但未來本來就很難精準預測，對加密貨幣投資者來說，也許現(xiàn)階段更重要的不是預測下輪牛市啟動時間，而是開始布局下輪牛市，盡管無法確定牛市何時會來，但牛市遲早會來。

針對不同投資理念，例如若看好加密貨幣領域的基礎設施，以公鏈幣為主組合出加密貨幣公鏈投資組合；或看好DeFi 的發(fā)展，將龍頭與潛力新秀等合并組加密貨幣DeFi 投資組合。

針對不同的策略與風險承受，調整其中的項目與分配比例，例如較穩(wěn)健的方式會放入更多龍頭項目& 提高龍頭項目的占比，更積極的策略則會放更多新秀& 拉高新秀小幣的占比。

為什么建立投資組合是更理想的投資策略？

因為分散風險，因為人可能會看錯。

持有單一加密貨幣是最集中、最大潛在報酬率的做法，若看好某個項目有百倍可能，全押它，只要看對又抱住就是百倍；假如采取投資組合的方式，不太可能組合中的每個項目都百倍，就算中了一兩個百倍幣，也會被其他沒百倍的項目給拉低整體報酬率。

但天底下沒有白吃的午餐，更高的潛在報酬通常意味著更高的風險，持有單一加密貨幣的風險最集中，如果項目發(fā)展過程出了意外，或單純自己看錯，就算市場整體上漲，依然就錯過了。

一來是分散風險，一個項目發(fā)展出意外的機率或許不低，組合中所有項目發(fā)展都出意外的機率低很多；二來是人可能會看錯，預期有潛力的項目也許其實沒有潛力，透過一籃子持有投資組合的作法，就算看錯項目，但只要看對市場，依舊能獲利。

如何建立投資組合？

主動投資組合：自己主動設定目標，挑選項目，設定配置比例，追求比市場更好的績效。

關于主動投資組合，回歸三個根本來規(guī)劃：

對未來的預測

看好哪個賽道？哪種技術？哪些商業(yè)領域？例如隱私、公鏈、ZK、模組化區(qū)塊鏈、LSD、RWA、GameFi、DeFi ...

投資目標報酬率

追求愈高的報酬率，就得往愈有爆發(fā)潛力的類別與項目布局，目標報酬率與風險承受必須一起評估，畢竟報酬與風險是密切相關的。

風險承受

風險承受主要決定了組合中的配比，以及組合中的項目數(shù)量，有愈高的風險承受度，小幣的配比就能更高，項目數(shù)量可以更少更集中；風險承受度愈低，組合中相對穩(wěn)健的項目配比就會提高，也要增加組合中的項目數(shù)量來分散風險。

以DeFi龍頭項目投資組合為例

區(qū)塊鏈與加密貨幣本質上是一種因應金融創(chuàng)新而生的新資產類別，假設預測DeFi (去中心化金融) 在未來會扮演重要角色，會有好的發(fā)展，想組一個DeFi 的投資組合。

接著綜合評估目標報酬率與風險承受，假設想相對穩(wěn)健的投資，只要獲得跟DeFi 整體領域差不多的績效即可，決定將幾個龍頭DeFi 項目納入組合，平均投資，規(guī)劃出以下的投資組合。

MKR：去中心化穩(wěn)定幣協(xié)議龍頭

CRV：穩(wěn)定幣兌換龍頭

UNI：去中心化交易所龍頭

LINK：預言機龍頭

AAVE：去中心化借貸協(xié)議龍頭

平均投資各占比20%。

若想有更高的預期報酬，就增加一些潛力新秀項目；想更分散風險，能再加入幾個DeFi 中其他類別的龍頭項目；或有更高的風險承受度，則拉高新秀項目的占比，依照這樣的思考方式規(guī)劃出自己想要的投資組合。

文末

投資最怕看對市場卻沒獲利。善用投資組合保底、分散項目風險

投資中比看錯賠錢更痛的事：看對卻沒賺錢。

看對還能再分為看對市場或看對項目，看對項目卻沒賺錢，這偏向交易方式與進出時機的問題，至于看對市場卻沒賺錢，這可以透過投資組合的方式來避免。

因為我們可能會看錯項目，以及要分散風險，用投資組合的方式來做加密貨幣投資，更不會錯過整體市場或類別的上漲，也能避開單一項目暴雷的風險。

后期會給大家?guī)砥渌惖赖凝堫^項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信