摘要：所以熊市和牛市的投資策略與投資思路是完全不一樣的，我在Web3圈子摸爬滾打了六七年，所以把我的兩大核心經(jīng)驗(yàn)總結(jié)一下分享出來。雖然每次具象化的形式有所不同，但是其本質(zhì)核心就是通過降低投資門檻來捕獲流量的工具。...

撰文：柳葉驚鴻

在Web3圈子，基本是以比特幣減半周期為一個(gè)大周期，四年時(shí)間里，有超過三年是熊市，只有一年是牛市，而牛市達(dá)到價(jià)格峰值往往只需要一兩個(gè)月。所以熊市和牛市的投資策略與投資思路是完全不一樣的，我在Web3圈子摸爬滾打了六七年，所以把我的兩大核心經(jīng)驗(yàn)總結(jié)一下分享出來。

熊市投資技術(shù)驅(qū)動(dòng)、盈利型項(xiàng)目。項(xiàng)目有直接收入才能熬過熊市，沒有收入的項(xiàng)目最大可能是慢性死亡。

牛市投資營銷型、市場(chǎng)型項(xiàng)目。牛市時(shí)間短，不足以讓技術(shù)型項(xiàng)目緩慢發(fā)育，交易所也以流量為王，但流量項(xiàng)目需要快進(jìn)快出。

現(xiàn)在解釋一下其邏輯。什么是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的項(xiàng)目，就是那些以技術(shù)為導(dǎo)向，不斷擴(kuò)大生態(tài)版圖的項(xiàng)目。拿單個(gè)協(xié)議來舉例，比如Uniswap，他們會(huì)不停更新版本，追求更完善的AMM形態(tài)。而非技術(shù)驅(qū)動(dòng)的競(jìng)品，基本則是fork了Uniswap V2之后，就再無技術(shù)性更新，只是一味的玩代幣經(jīng)濟(jì)。拿整個(gè)生態(tài)來舉例，比如Cosmos，他們以IBC協(xié)議作為基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)自定義區(qū)塊鏈的功能，目前很多新上binance的熱門項(xiàng)目包括Neutron、Celestia等等都是基于Cosmos IBC做的Layer1。

盈利型項(xiàng)目更容易理解，就是項(xiàng)目本身有直接收入，最好的情況是收入能夠覆蓋支出的項(xiàng)目。通過defillama可以直接查看到眾多項(xiàng)目的協(xié)議收入情況。目前排名第一的是Maker DAO，最近24小時(shí)協(xié)議收入為50萬美元。如果讀者有一定股票投資經(jīng)驗(yàn)，必然能理解公司收入對(duì)于估值判斷的重要性。如果熊市一個(gè)項(xiàng)目是零收益，同時(shí)項(xiàng)目Token還在持續(xù)釋放流通，那么必然陷入一個(gè)慢性死亡的死亡螺旋。當(dāng)然項(xiàng)目方也會(huì)積極尋找VC這樣的“白衣騎士”，通過融資來解決困境。

牛市需要關(guān)注營銷類、市場(chǎng)類項(xiàng)目，其本質(zhì)邏輯依然是流量為王。以往無論是meme還是銘文，只要有足夠大的流量，交易所必然會(huì)爭(zhēng)先上幣。因?yàn)榻灰姿暮诵馁Y產(chǎn)其實(shí)是用戶，用戶數(shù)量會(huì)決定一個(gè)交易所的未來，因此在牛市應(yīng)該放下偏見，關(guān)注那些在營銷下功夫的項(xiàng)目。

牛市篩選項(xiàng)目其實(shí)也是有跡可循的。牛市的定義非常簡(jiǎn)單，一段時(shí)間內(nèi)頻繁出現(xiàn)造富效應(yīng)其實(shí)就是牛市，而造富效應(yīng)基本與流量相互依存，你在Web3過往歷史幾乎找不到一個(gè)不具備流量，但是默默無聞?dòng)终Q生造富神話的項(xiàng)目。

因此牛市篩選核心一定要圍繞著“流量”，所以我們基于這一點(diǎn)去尋蹤牛市項(xiàng)目痕跡。

痕跡一、參與門檻低，且參與方式容易。這一點(diǎn)在當(dāng)前正在印證，比特幣銘文賽道風(fēng)頭正盛，不同于以往投資項(xiàng)目需要場(chǎng)外買額度搞私募代投，比特幣銘文可以直接鑄造完成分發(fā)。在以往牛市，都有不同形式的具象化化。在上一波DeFi summer牛市中，Launchpad正是這樣的角色，在再上波，IC0正是這樣的角色。雖然每次具象化的形式有所不同，但是其本質(zhì)核心就是通過降低投資門檻來捕獲流量的工具。

痕跡二、交易所開始搶list。一般來說，交易所對(duì)于新list都會(huì)非常慎重，但是在牛市中會(huì)因?yàn)閮?nèi)卷開始搶list，比如開辟創(chuàng)新區(qū)、種子區(qū)、高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。無論何種名義，對(duì)于交易所來說，其本質(zhì)核心是不想因?yàn)殄e(cuò)過流量導(dǎo)致用戶流失。一旦交易所陸續(xù)搶list一個(gè)項(xiàng)目，那么這個(gè)項(xiàng)目的賽道競(jìng)品很可能也會(huì)被爭(zhēng)奪。

痕跡三、跨語言市場(chǎng)營銷火爆。這一點(diǎn)可能是很多人的盲區(qū)，受制于語言門檻，絕大部分人只關(guān)注簡(jiǎn)中新聞，而簡(jiǎn)中新聞?dòng)纸^大部分是倒手無數(shù)次的新聞，而熱度傳導(dǎo)是有延遲性的，美國火爆的項(xiàng)目很可能要十天半個(gè)月后才被簡(jiǎn)中區(qū)知道，因此跨語言的地區(qū)性火爆項(xiàng)目也很可能是潛力股。最近典型的案例，很多圈內(nèi)人在去伊斯坦布爾區(qū)塊鏈周之前，完全不知道AVAX在土耳其的火爆程度，很多人也不知道11月上半月的版塊漲幅其實(shí)是跟著韓國炒幣用戶的熱度在輪動(dòng)。所以痕跡三的核心本質(zhì)，就是利用信息差捕獲已經(jīng)具備熱度，但是沒有傳導(dǎo)至簡(jiǎn)中區(qū)的潛力項(xiàng)目。

最后，我分享的內(nèi)容并不是財(cái)富密碼，只是增加財(cái)富獲取概率的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，具體投資還是需要結(jié)合個(gè)人的理解。今天就分享這些經(jīng)驗(yàn)吧。如果對(duì)你有所幫助，還希望點(diǎn)贊關(guān)注分享。