華爾街對SEC主席Gary Gensler的猛烈反擊,正撼動著SEC的立足之本。在這場與時間和金融巨鱷的激烈較量中,他必須全力以赴,盡快完成使命。從市場監(jiān)管到氣候變化應(yīng)對,他的每一項議程都仿佛成了眾矢之的,飽受攻擊。

在1月9號下午4點11分,一條據(jù)稱來自美國證券交易委員會(SEC)關(guān)于比特幣ETF獲批的假消息突然傳出。而僅僅15分鐘后, SEC主席Gary Gensler便親自下場揭曉了真相。

這位SEC主席通過其個人賬戶冷靜地向外界指出: SEC的官方X賬戶遭到了黑客攻擊。此前,官方賬號@SECGov上的一條帖子聲稱該委員會已批準(zhǔn)了數(shù)項比特幣投資產(chǎn)品,然而這卻是假新聞——可能是一次旨在操縱加密市場的烏龍。

“老兄,如果你連自己的推特賬戶都保護(hù)不了,又怎么能保護(hù)好加密貨幣投資者呢?”有人這樣回復(fù)@garygensler。

作為一名長期對加密貨幣持懷疑態(tài)度的專業(yè)人士,Gensler并不希望事態(tài)如此發(fā)展。然而,加密貨幣和網(wǎng)絡(luò)安全只是他當(dāng)前需要應(yīng)對的眾多棘手問題中的兩個。Gensler在2021年接手SEC時,滿懷一腔熱血,決心為金融界帶來翻天覆地的變化。他無所畏懼地涉足各個領(lǐng)域——股市交易、國債清算、高管薪酬、私募股權(quán)、加密貨幣、賣空操作,甚至氣候變化風(fēng)險和人工智能。對他而言,似乎沒有什么是不能觸碰的。

然而,好景不長。近三年的時間里,華爾街的反擊如潮水般洶涌而至,以*為矛,直指SEC及其掌權(quán)者的根基。大型金融機(jī)構(gòu)紛紛表示,Gensler的手伸得太長,他的野心已經(jīng)膨脹到了無法收拾的地步。他們堅信,這位SEC主席必將為自己的冒進(jìn)行為付出代價。

在這場較量中,Gensler的處境有些艱難:其他聯(lián)邦機(jī)構(gòu)對他領(lǐng)導(dǎo)下的SEC的強(qiáng)勢作風(fēng)頗有微詞,感覺被邊緣化。與此同時,共和黨人的支持也日漸式微。就連那些曾與他并肩作戰(zhàn)的SEC前員工也開始動搖,擔(dān)心他們辛辛苦苦制定的規(guī)則最終會被法院一紙判決所否決,從而讓SEC陷入前所未有的困境。

SEC發(fā)表聲明稱,主席Gensler的目標(biāo)在于提升美國資本市場的效率、競爭力與韌性,并進(jìn)一步強(qiáng)化其誠信度。委員會還強(qiáng)調(diào),他們一直“與政府中的各監(jiān)管部門保持緊密的合作關(guān)系”,最近更是攜手多家機(jī)構(gòu)成功制定了新的國債清算規(guī)則。SEC堅信,在Gensler的領(lǐng)導(dǎo)下,通過的各項法規(guī)已經(jīng)為投資者和發(fā)行人帶來了實實在在的利益。

然而,1月9日的黑客攻擊事件以及Gensler隨后的推特風(fēng)波——盡管他迅速澄清,但緊接著SEC便正式宣布將批準(zhǔn)比特幣ETF的舉動無疑加劇了外界的質(zhì)疑。事實上,SEC一直在積極推動上市公司加強(qiáng)自身的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)。

對此,加密公司Ripple的首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse在1月16日接受CNBC采訪時直言不諱:“我確實認(rèn)為,SEC主席Gary Gensler在美國已經(jīng)成為了一個政治負(fù)擔(dān)。他似乎并沒有真正站在公民利益和經(jīng)濟(jì)長期增長的立場上考慮問題,這讓我感到非常困惑?！敝档靡惶岬氖?Ripple與SEC自2020年底以來就一直在加密貨幣產(chǎn)品領(lǐng)域展開激烈的較量,而那時Gensler還未上任。

Garlinghouse的譴責(zé)進(jìn)一步凸顯了Gensler作為SEC負(fù)責(zé)人所面對的艱巨任務(wù),SEC作為一個對加密行業(yè)持明確批評態(tài)度的監(jiān)管機(jī)構(gòu),堅信該行業(yè)公然、肆無忌憚地違反了既定的法規(guī)與準(zhǔn)則?！凹用芄颈仨氃诜煽蚣軆?nèi)運(yùn)營,否則就應(yīng)當(dāng)完全停止運(yùn)營?！盨EC在聲明中如此強(qiáng)調(diào)。

2022年底,加密貨幣巨擘FTX的轟然倒塌為Gensler的觀點提供了有力支持,即加密行業(yè)亟需加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)。消費者權(quán)益保護(hù)組織Americans for Financial Reform的高級政策分析師Andrew Park表示,人們對Gensler的反感與攻擊并不意外。“執(zhí)法者正在設(shè)法解決許多長期存在的漏洞,”他說道,“其中不少漏洞都為某些人帶來了相當(dāng)可觀的利潤。”

坐在華盛頓那間灑滿陽光、墻上裝飾著黑白照片和家庭藝術(shù)品的辦公室里,現(xiàn)年66歲的Gensler依然保持著馬拉松運(yùn)動員般的矯健身姿。他對于外界的批評之聲以及對未來的各種質(zhì)疑都顯得不以為意,泰然處之。自從成為拜登時代華爾街監(jiān)管的代言人以來,他便經(jīng)常強(qiáng)調(diào)這樣一個觀點:保護(hù)投資者對國家有利。

“歸根結(jié)底,我們是為了投資者和發(fā)行人而存在,并努力提升市場中的競爭水平和運(yùn)作效率?！?Gensler如此說道。

幾乎所有支持Gensler的人都深信,他的目標(biāo)是成為自Joseph Kennedy以來最具影響力的SEC主席。這話說得也不無道理,因為Joseph Kennedy——John F Kennedy的父親,正是SEC的首任主席。他在經(jīng)濟(jì)大蕭條的艱難時期走馬上任,鐵腕打擊欺詐行為和一夜暴富的騙局,重塑美國民眾對華爾街的信心。

Gensler則一再強(qiáng)調(diào),他并不急于求成。然而,在華爾街闖蕩多年,又在華盛頓政壇深耕許久之后,留給他的時間確實不多了。

與此同時,高盛集團(tuán)的其他杰出校友,如Hank Paulson、Lloyd Blankfein和Gary Cohn等人,早已功成身退,享受著優(yōu)渥的晚年生活。唯有Gensler,依舊懷揣著書寫歷史的雄心壯志。

假如前總統(tǒng)特朗普或其他共和黨候選人在今年11月的總統(tǒng)大選中獲勝,Gensler恐怕將和眾多民主黨同仁一樣,面臨被迫離職的窘境。而若拜登能夠連任,Gensler或許能繼續(xù)在SEC履職至2026年。屆時,他也將步入古稀之年。

但無論如何,Gensler終將離開華盛頓的政治舞臺。而且,他恐怕永遠(yuǎn)也無法圓上那個許多人都猜測他夢寐以求的目標(biāo)——出任美國財政部長。

而這并非因為他缺乏野心或經(jīng)驗。在高盛近二十年的歷練之后,Gensler先后擔(dān)任財政部副部長、商品期貨交易委員會主席等重要職位,如今更是肩負(fù)SEC主席這一要職。他游刃有余地游走于華爾街與華盛頓的交匯點,肩負(fù)著為金融服務(wù)領(lǐng)域制定規(guī)則的重任。

對于外界盛傳的Gensler有意出任財政部長的說法,SEC予以駁斥,表示這不過是對手攻擊他政策議程的伎倆?！癎ensler主席多次明確表示,能夠擔(dān)任SEC主席,他深感榮幸?！盨EC補(bǔ)充道。

在前員工的眼中,Gensler是一位嚴(yán)謹(jǐn)而高效的領(lǐng)導(dǎo)者。他鞭策團(tuán)隊加速前進(jìn),堅決堵塞金融游說者(其中很多人是前SEC雇員)的后門渠道,同時大力打擊八卦流言與小道消息,維護(hù)華盛頓政壇的清風(fēng)正氣。

然而,SEC總檢察長在2022年的一份報告中指出,Gensler的高強(qiáng)度工作節(jié)奏給整個機(jī)構(gòu)帶來了不小的壓力,讓員工倍感疲乏。報告提醒,若長此以往,再加上人員流失的問題,使得SEC所制定的規(guī)則在未來恐將面臨法律挑戰(zhàn)。不過好消息是,在后續(xù)的報告中顯示,2023年SEC的外部招聘人數(shù)已經(jīng)大幅超過了離職人數(shù),為機(jī)構(gòu)注入了新鮮血液。此外,一家權(quán)威的非營利組織也將SEC評為第三大最適合工作的中型聯(lián)邦機(jī)構(gòu),這無疑是對Gensler領(lǐng)導(dǎo)有方的肯定。

Gensler堅信,面對疫情給金融業(yè)帶來的“重大且關(guān)乎存亡”的挑戰(zhàn),SEC必須迅速響應(yīng)。在最近的訪談中,他強(qiáng)調(diào)了這一點,并補(bǔ)充道,任何一位SEC主席都會義不容辭地?fù)?dān)起這份責(zé)任。

而他,也確實以行動回應(yīng)了這場挑戰(zhàn)。Gensler推出了一項包含50多項規(guī)則的議程,其中過半已經(jīng)落地,且大部分規(guī)則都未遭到法律挑戰(zhàn)。

展望未來,Gensler表示,SEC會在法院劃定的界限內(nèi)謹(jǐn)慎行事,同時也將充分利用國會賦予的強(qiáng)大權(quán)力。在規(guī)則制定過程中,SEC將始終遵循相關(guān)權(quán)力和行政程序法律規(guī)范,確保每一項決策都合法合規(guī)。對于任何挑戰(zhàn)其規(guī)則的行為,SEC也將在法庭上予以堅決回?fù)簟?/p>

華爾街對規(guī)則的抱怨由來已久,他們總認(rèn)為這些規(guī)則在妨礙他們賺錢。行業(yè)游說者們更是頻頻發(fā)出警告,稱過度的監(jiān)管將扼殺資本主義的活力。

“等這些新規(guī)全部實施后,市場會變成什么樣子?”管理基金協(xié)會(MFA)CEO Bryan Corbett提出了這樣的疑問。這家對沖基金行業(yè)組織在歷史上首次對SEC提起了*,試圖阻止一系列新的監(jiān)管規(guī)定出臺,其中就包括一項要求賣空者加大信息披露力度的規(guī)定。

MFA并非是唯一對繁重監(jiān)管感到不滿的組織。如今,美國各大企業(yè)對保守派法學(xué)家所擔(dān)憂的聯(lián)邦政府過度干預(yù)問題也感同身受。一樁新興的關(guān)于漁業(yè)監(jiān)管的最高法院案件,可能會對諸如SEC之類的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)及其在金融、醫(yī)療、消費者安全等領(lǐng)域的監(jiān)管權(quán)力產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

賓夕法尼亞大學(xué)法學(xué)院的Jill Fisch教授指出,當(dāng)前的SEC有可能被卷入更廣泛的反對浪潮之中。

“我們的法院對行政國家的干預(yù)表達(dá)了擔(dān)憂,” Fisch說道。她進(jìn)一步指出,最高法院已經(jīng)釋放出信號,暗示可能會削減聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的自由裁量權(quán)和行政權(quán)利。

如果法院對SEC在保護(hù)投資者、強(qiáng)制信息披露和提升透明度方面的權(quán)力進(jìn)行限制,那么這對于美國資本市場而言可能會產(chǎn)生巨大的影響,Fisch警示道。

以Gensler為例,他希望從沃爾瑪?shù)礁鞔笫途揞^在內(nèi)的所有公司都能夠更加充分地披露碳排放信息,然而這一要求可能會引發(fā)一系列重大的法律難題。此外,他還對股票交易的方式提出了質(zhì)疑。SEC已經(jīng)提出了一套規(guī)則,旨在確保華爾街的公司不會占散戶的便宜。這些規(guī)則要求普通投資者進(jìn)行股票交易時,將更多地通過公開、透明的拍賣方式來進(jìn)行,而不是通過一個由Ken Griffin領(lǐng)導(dǎo)的城堡帝國(Citadel Securities)中的某個環(huán)節(jié)來完成。

Gensler的盟友們一致認(rèn)為,市場改革早已勢在必行。

“最好的監(jiān)管策略就是在問題還沒演變成大危機(jī)之前,就及時發(fā)現(xiàn)并解決它們。”華盛頓游說組織Better Markets的法律總監(jiān)Stephen Hall這樣說道。這個團(tuán)體經(jīng)常聲援Gensler的各項舉措。

不出意料的是,Griffin和他的同行們對此持有不同的看法。

在去年11月的一次行業(yè)會議上,Griffin評價某個提案說:“這就是個活生生的例子,說明了一個所謂的解決方案——其實根本不能解決問題,是怎么誕生的?！?/p>

在華盛頓和華爾街,有些人已經(jīng)開始猜測Gensler的未來,以及假如他離職,SEC可能會變成什么樣子。

在SEC及其之前的工作中,Gensler傾向于培養(yǎng)那些與他志同道合的新人律師和職員,他們共同懷揣著改變現(xiàn)狀、提升市場透明度的夢想。對于這些年輕人而言,這無疑是一個難得的機(jī)會。然而,據(jù)內(nèi)部人士透露,這種做法往往導(dǎo)致那些在實施政策和應(yīng)對法律挑戰(zhàn)方面經(jīng)驗豐富的員工被邊緣化。

考慮到當(dāng)前的法律環(huán)境,再加上11月大選之前的政治形勢,Gensler得加倍努力,才能確保自己制定的路線不被動搖。

比特幣ETF的虛假新聞簡直讓人哭笑不得。說實話,無論是處理加密貨幣還是其他諸多問題,Gensler的方式都未能讓大家完全滿意。

但Gensler自己覺得,他的改革議程已經(jīng)取得了不少勝利果實?！翱吹轿覀?nèi)〉玫倪M(jìn)步,我真的很高興?！彼@樣說。