編輯|吳說區(qū)塊鏈

吳文謙律師 2017 年加入 OK,可能是 OK 2018年第一位海外律師， 2020年加入火幣，協(xié)助數(shù)字貨幣公司在香港開展合規(guī)路徑，是最了解大中華區(qū)數(shù)字貨幣過程和香港監(jiān)管的律師之一。播客們基本上談到了香港的相關(guān)問題和所有熱點問題。

更多內(nèi)容可以閱讀他之前的文章：

1、二十點：簡單了解香港最新的數(shù)字貨幣咨詢文件

https://mp.weixin.qq.com/s/QoQd-dT8uyY0kqnsPCBazA

2、新政策啟動：解讀香港加密貨幣平臺的“過渡期安排”

https://mp.weixin.qq.com/sEPXFS7monau1w

以下是編輯后的內(nèi)容總結(jié)。整篇文章可以聽播客的。

小宇宙:

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode65921504a7c69e690f80s=jijondNDNWNWNJDTA0YWUQQS

Youtube:

https://www.youtube.com/watch?v=ZWMMNj-KzNo

請吳律師介紹一下他的簡歷：

我于 2017 年加入 OK,應(yīng)該算是該機構(gòu)的第一位律師。那時，我在香港 OK 集團提供法律服務(wù)。隨后,在 2018 2000年，我改投火幣集團，主要負責(zé)合規(guī)和海外并購，包括一些重要的海外法律事務(wù)。我還參與了香港收購上市公司的相關(guān)工作。到了 2020 2000年，我成立了自己的咨詢公司，正在成立 2022 與幾位合伙人一起創(chuàng)辦了一家風(fēng)險投資公司。同年，我也參加了 1,4,9 許可證申請并成功獲得，使公司能夠合法開展虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，我還在一家律師事務(wù)所擔(dān)任顧問，協(xié)助許多公司申請許可證，并為不同的虛擬貨幣項目提供咨詢服務(wù)。

目前香港監(jiān)管的發(fā)牌率正常嗎？

關(guān)于這一點，OSL 和 Hashkey 這兩個牌照是提前申請的，另一個已經(jīng)進入 aip 階段的 HK 公司，他們都在那里 2018 到 2019 申請過程從每年申請沙盒開始。因為香港政府去年10月發(fā)布了 web3 聲明，這些公司的申請速度相對較快。其他申請主要基于去年12月通過的新申請 VASP 執(zhí)照。在我看來，這個問題應(yīng)該分階段看待。2018 和 2019 年度申請速度相對較慢，根本原因是沙盒程序需要時間讓中國證監(jiān)會更深入地了解和學(xué)習(xí)這個行業(yè)的運作。但今年6月，當(dāng)中國證監(jiān)會對行業(yè)有了一定的了解時，新的 VASP 許可證制度開始實施。因此，未來的牌照申請有望更快、更順暢。尤其是那些 6 月 1 日前在香港有業(yè)務(wù)的公司，明年需要在香港做生意 3 月 1 為繼續(xù)經(jīng)營，日前提交申請。我預(yù)計會有超過十家甚至幾十家企業(yè)在截止日期前提交申請。因此，我認為香港政府和中國證監(jiān)會已經(jīng)為此做好了準(zhǔn)備，并有望處理大量的許可證申請。我相信，隨著目前的準(zhǔn)備和流程，未來申請的速度將會顯著提高。

如何看待當(dāng)前合規(guī)交易所為零售客戶提供少量代幣的現(xiàn)象？

在我看來，這種現(xiàn)象是由一系列嚴(yán)格的政策和條件造成的。首先，任何想要被零售客戶交易的代幣至少都必須有 12 一個月的流動性歷史。這是保證代幣穩(wěn)定性和可靠性的基本要求。其次，代幣需要列出至少兩個指數(shù)，這些指數(shù)不僅限于虛擬貨幣領(lǐng)域，還包括一些傳統(tǒng)指數(shù)，如彭博社。這些條件的出現(xiàn)確保了在香港合規(guī)交易所上市的代幣被嚴(yán)格篩選和認證。

然而，未來的情況可能會有所不同。很多機構(gòu)都準(zhǔn)備在香港和海外咨詢相關(guān)指標(biāo)。隨著這些指標(biāo)的建立和完善，我們可以預(yù)測未來可供交易的代幣類型將會增加。這不僅是中國證監(jiān)會保護散戶投資者的策略之一，也反映了在確保安全的前提下逐步開放市場的意圖。當(dāng)然，鑒于近年來香港發(fā)生的不同安全事故，我認為中國證監(jiān)會將更傾向于保護零售投資者，甚至可能犧牲貨幣率來確保安全?？偟膩碚f，雖然未來市場將逐步開放，但過程將是穩(wěn)定和謹慎的。

怎樣看待 HashKey 平臺積分推出的平臺積分

我覺得 HashKey 推出的 HSK 平臺積分是一種非常合規(guī)、路徑清晰的做法。據(jù)我所知，HashKey 取得中國證監(jiān)會許可后才發(fā)行 HSK,這本身就反映了它遵守合規(guī)的決心。HSK 功能和用途也得到了一定程度的規(guī)范，為其他貨幣或未來交易所的運作提供了良好的示范路徑。

具體來說，這條路首先是獲得監(jiān)管機構(gòu)的許可，然后在平臺上進行宣傳等相關(guān)活動，最后逐步允許貨幣和散戶交易。這不僅是中國證監(jiān)會預(yù)期的方式，也為監(jiān)管機構(gòu)提供了足夠的時間來了解新貨幣的流動性和功能，以確保項目方、監(jiān)管機構(gòu)、平臺和用戶之間的利益得到平衡和保護。這種穩(wěn)定透明的做法有利于整個行業(yè)的健康發(fā)展。

今年香港政策有哪些看點？

首先，我想談?wù)?OTC 交易問題。OTC 在香港市場占有重要地位，特別是觀察到今年的全球市場 OTC 香港在成交量上一直處于領(lǐng)先地位。OSL 等機構(gòu)在這一領(lǐng)域做出了巨大貢獻。自 2013 到目前為止，香港一直是一個重要的問題 OTC 流量中心。OTC 對整個貨幣市場，尤其是資金出入，有著深遠的影響。香港對于 OTC 市場的貢獻不容小覷。

說到歷史，香港政府正在談?wù)摎v史。 2013 2000年左右，BTC業(yè)務(wù)發(fā)表聲明，提出部分機構(gòu)可以通過海關(guān)獲得 MSO 操作許可證的意見。然而，海關(guān)隨后聲明，BTC不屬于貨幣范圍，純粹從事BTC業(yè)務(wù)的機構(gòu)不需要 MSO 牌照。在此期間，在中國證監(jiān)會成立明確的監(jiān)管方向之前，香港對數(shù)字貨幣監(jiān)管的態(tài)度相當(dāng)模糊。因此,盡管 OTC 未來的監(jiān)管可能會被提及，但我不認為這是短期內(nèi)的重點。

相反，如果香港的計劃變成， web3 在中心，穩(wěn)定貨幣可能成為一個更受關(guān)注的問題。HKMA 已經(jīng)于 2020 或 2021 今年發(fā)布了一份關(guān)于穩(wěn)定貨幣的文件，并提到今年可能會推出更具體的穩(wěn)定貨幣監(jiān)管框架。穩(wěn)定貨幣作為連接虛擬貨幣產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對整個貨幣市場具有重要意義。如果能有效監(jiān)管穩(wěn)定幣，OTC 需求可能會相應(yīng)減少。

此外，還涉及到 STO 如果能夠頒發(fā)穩(wěn)定貨幣的監(jiān)管或許可證，虛擬貨幣的生態(tài)系統(tǒng)將能夠有效地與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)系起來。例如，如果一號牌證券公司能夠接受穩(wěn)定貨幣，那么 settlement 可以在證券公司內(nèi)部進行。這將極大地促進反洗錢監(jiān)管，并可能帶來更多的金融創(chuàng)新，如貸款、衍生品等 OTC 市場上的產(chǎn)品。因此，穩(wěn)定貨幣的發(fā)展將成為香港貨幣市場融入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、快速發(fā)展的關(guān)鍵。一般來說，盡管 OTC 它仍然是香港市場的重要組成部分，但在未來的監(jiān)管政策中，穩(wěn)定貨幣及其相關(guān)生態(tài)的建設(shè)和控制可能成為更重要的焦點。

香港非合規(guī)交易所的雷聲將對香港的監(jiān)管政策產(chǎn)生什么影響？

在高層次上，最近的雷暴交易所，比如最近的雷暴交易所， JPex 已引起警方和證監(jiān)會的調(diào)查。有趣的是，當(dāng)他們與非香港貨幣圈的朋友交談時，他們通常對這些平臺并不熟悉，這表明他們的影響可能主要局限于香港。雖然這些事件對散戶投資者、監(jiān)管機構(gòu)、香港政府和國際行業(yè)的印象有顯著影響，但我認為全球合規(guī)交易所已經(jīng)形成了一個相互關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)，合規(guī)已經(jīng)成為一種不可避免的趨勢。

香港政府去年宣布的虛擬貨幣和虛擬貨幣，以及香港政府去年宣布的虛擬貨幣 web3 宣言中已經(jīng)制定了一個明確的路線圖，包括 ETF 今年可能引入穩(wěn)定貨幣的交易所許可證和其他政策。因此,不管 JPex 交易所不太可能對香港政府的總體政策產(chǎn)生根本性的影響。隨著許可證制度的實施，預(yù)計問題交易所總數(shù)將減少。因此，無論是在行業(yè)內(nèi)部還是在政府層面，對這類雷電事件的焦慮都應(yīng)該是有限的，因為未來的戰(zhàn)略已經(jīng)明確了。

港交所未來會吸引一些區(qū)塊鏈公司上市嗎？

香港證券交易所的地位非常特殊。它不僅要為股東創(chuàng)造利潤，還要起到一定的監(jiān)管作用，負責(zé)控制香港所有上市企業(yè)。因此，香港證券交易所在處理事件時必須格外小心。根據(jù)我在火幣時代的經(jīng)驗，與香港證券交易所的交流和公告總是非常謹慎。隨著時間的推移，香港證券交易所和中國證監(jiān)會對區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的了解逐漸加深，因此我相信他們未來可能會對虛擬貨幣政策更加開放。雖然近期一些交易所的問題可能會導(dǎo)致政策推進放緩，但如果香港政府確實準(zhǔn)備建設(shè)一個交易所， web3 香港證券交易所無疑將參與中心。隨著越來越多的證券公司和許可證公司進入這一行業(yè)，香港證券交易所也將更加積極地參與這一領(lǐng)域。

與新加坡相比，香港的監(jiān)管政策有哪些好壞？

香港和新加坡在貨幣圈的監(jiān)管和發(fā)展方面都有自己的特點，直接比較它們并不容易。香港傳統(tǒng)上更關(guān)注金融市場，而新加坡可能更傾向于傳統(tǒng)或固定收益投資。因此，香港可能是一個更好的選擇，因為它有悠久的融資歷史和許多投資機構(gòu)。

從控制經(jīng)驗來看，新加坡確實比香港早了兩到三年，這給了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更早的起步和更多的實踐經(jīng)驗。這種早期的經(jīng)驗可能會使新加坡在政策接受度和企業(yè)適應(yīng)性方面略有優(yōu)勢。

然而，最近的情況似乎表明，香港在許多方面可能更有優(yōu)勢。特別是在過去的一年里，香港在處理貨幣市場問題方面表現(xiàn)出了決心和進取精神。例如，香港金融管理局問為什么銀行不能在虛擬貨幣企業(yè)開戶，這是世界上罕見的快速行動。香港政府顯然希望將香港建設(shè)成香港 web3 中心，制定了政府聯(lián)合作戰(zhàn)的總體戰(zhàn)略。相比之下,FTX 事件發(fā)生后，新加坡的態(tài)度可能會變得更加傳統(tǒng)，快速發(fā)展的步伐也會放緩。

即便如此，香港和新加坡也是貨幣市場發(fā)展的好地方，尤其是在美國控制不確定性的背景下，亞洲無疑將成為虛擬貨幣發(fā)展的熱點。我更傾向于對香港有信心，因為香港政府已經(jīng)制定了明確的路線圖，并表現(xiàn)出堅定的發(fā)展決心和積極的規(guī)劃態(tài)度。

綜合考慮，雖然香港和新加坡各有優(yōu)勢，但香港在主動性、規(guī)劃和政府決心方面可能表現(xiàn)得更明顯，這可能使其在未來的虛擬貨幣發(fā)展中占有一席之地。