BTC 生態(tài)今年的高光表現(xiàn)可謂是一波接一波，各種原生的全新協(xié)議層出不窮，圍繞著 Ordinals、 閃電網(wǎng)絡(luò)、Stacks、RGB、Atomicals 等協(xié)議的生態(tài)迅速立體豐富起來，其中不乏值得關(guān)注的潛質(zhì)項目值得與大家分享。更重要的是，近期比特幣的強勢表現(xiàn)占據(jù)了市場熱點，也吸引更多的資本流入，BRC-20 和 BTC 生態(tài)代幣出現(xiàn)大漲行情，存在許多投資機會。本期將對此時入場 BTC 生態(tài)市場投資進行一個優(yōu)劣分析，并對具有潛力的 Defi 項目進行盤點分享。

比特幣生態(tài)優(yōu)劣分析

優(yōu)勢分析：

1. 市場熱點賽道

由于近一個多月以來，比特幣價格從 25000 美元強勢走高到 38000 美元，漲幅超過 50%。這一漲幅趨勢足以在短期內(nèi)吸引市場目光，不論是專業(yè)投資機構(gòu)還是大量散戶或是投機玩家，都有大量的資本進入 BTC 生態(tài)賽道。

2. 市場熱錢&市場新人

ALEX 是基于 Stacks 生態(tài)的開源比特幣 DeFi 平臺，是目前 Stacks 上最重要的協(xié)議之一，截至撰稿日，Stacks 上 TVL 達到 18M，ALEX 的 TVL 占據(jù) 14M。ALEX 提供的產(chǎn)品包括 Credit launchpad、DEX、訂單簿和期貨合約，它就像 BTC 鏈上的 Uniswap，允許用戶以完全去中心化的方式在比特幣鏈上進行 swap、質(zhì)押、借貸和流動性挖礦。

作為 Defi 平臺 ALEX 還提供了無清算風(fēng)險借貸，這為用戶提供了一種安全的方式，平臺將他們的資產(chǎn)鎖定在合同中，以獲取利息或執(zhí)行其他金融操作，同時不必擔(dān)心市場波動帶來的清算風(fēng)險。

未來隨著 Stacks 平臺的發(fā)展和比特幣技術(shù)的迭代，越來越多的項目將會在 Stacks 上進行建設(shè)，ALEX 提供的 Launchpad 服務(wù)便為這些項目提供了一個啟動的地方。這是個非常具有前瞻性的功能，也將大大增加 ALEX 平臺發(fā)展的可持續(xù)性。

ALEX 推出了自己的項目治理代幣$ALEX，當(dāng)前市值為 36M 美元，流通量為 6 億枚，這一行為也是為用戶提供了參與平臺的機會，從而享受到未來的潛在增值。項目曾在 2021 年 11 月融資 580 萬美元，2023 年 3 月融資 250 萬美元，共計融資 830 萬美元。

持續(xù)走高的主心骨 BTC 價格引發(fā)的關(guān)注和討論為 BTC 生態(tài)的項目們引入了大量的資本，這些資本進入到 BTC 生態(tài)中，不僅有助于推動現(xiàn)有新生項目的發(fā)展，更是給予正在孵化的項目最需的養(yǎng)分。并且隨著 Ordinals、BRC20 等今年新概念在歷經(jīng)半年的市場檢驗后，這波生態(tài)代幣的猛漲，也讓更多此前報以觀望態(tài)度的新人帶著市場信心不斷入場。資金和玩家的增長使得整個 BTC 生態(tài)健康的循環(huán)運作起來，也可以讓整個生態(tài)更加的持久。

3. 現(xiàn)有協(xié)議升級&全新協(xié)議出現(xiàn)

BTC 生態(tài)從年初的 Ordinals 協(xié)議、BRC20 代幣等創(chuàng)新出現(xiàn)，激活了 BTC 生態(tài)。隨后 ORC20、Atimicals、Stacks、閃電網(wǎng)絡(luò)、RGB、Taproot、BRC100、BRC420、Rootstock、BEVM 等 BTC 生態(tài)協(xié)議紛紛助力生態(tài)發(fā)展，可見該生態(tài)十分具有生命力，處于活躍發(fā)展階段。這一次多維度力量注入比特幣鏈，可以預(yù)見會有更多的新協(xié)議出現(xiàn)，也有更多協(xié)議的計劃可以照計劃推進，像代幣可以順利發(fā)行出來，Defi 流動性更加充盈穩(wěn)定、交易對更加豐富，Gamefi 可以真實地跑起來引入更多玩家，NFT 種類更多出現(xiàn)爆品，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善等。

4. 小投入大回報機遇

首先是參與投資的門檻較低，這一優(yōu)勢在 BTC 生態(tài)中較為常見，因為很多玩法都是全新的，例如最開始的銘文篆刻，玩家很容易可以體驗最新的玩法，同時也可以作為投資行為參與其中。例如參與 Mint sats 代幣的玩家，到現(xiàn)在價格也翻了 10 倍，最高價格翻了 15 倍不止。對比參與老牌生態(tài)圈的項目來說，這種高收益機會屬實較少。BTC 生態(tài)正處于新生發(fā)展階段，層出不窮的新協(xié)議新玩法，帶給幣圈再一次的激動和更多的機遇。

風(fēng)險分析：

1. 生態(tài)發(fā)展初期基礎(chǔ)建設(shè)不夠完善，硬件部署等基本操作難以進行，成本較高，并且大部分可實現(xiàn)交易還是需要線下 OTC 進行；

2. 間接性安全問題，由于使用線下 OTC 交易，存在風(fēng)險騙局；

3. 用戶體驗較差，大部分全新的協(xié)議都需要大量的掛單等待時間，交易長時間堵塞；

4. 熱度和市場熱點何時退去，一旦 BTC 價格回落，對生態(tài)和泡沫的影響，都是需要謹慎考慮的問題。

亮點項目分享

1.ALEX

ALEX 是基于 Stacks 生態(tài)的開源比特幣 DeFi 平臺，是目前 Stacks 上最重要的協(xié)議之一，截至撰稿日，Stacks 上 TVL 達到 18M，ALEX 的 TVL 占據(jù) 14M。ALEX 提供的產(chǎn)品包括 Credit launchpad、DEX、訂單簿和期貨合約，它就像 BTC 鏈上的 Uniswap，允許用戶以完全去中心化的方式在比特幣鏈上進行 swap、質(zhì)押、借貸和流動性挖礦。

作為 Defi 平臺 ALEX 還提供了無清算風(fēng)險借貸，這為用戶提供了一種安全的方式，平臺將他們的資產(chǎn)鎖定在合同中，以獲取利息或執(zhí)行其他金融操作，同時不必擔(dān)心市場波動帶來的清算風(fēng)險。

未來隨著 Stacks 平臺的發(fā)展和比特幣技術(shù)的迭代，越來越多的項目將會在 Stacks 上進行建設(shè)，ALEX 提供的 Launchpad 服務(wù)便為這些項目提供了一個啟動的地方。這是個非常具有前瞻性的功能，也將大大增加 ALEX 平臺發(fā)展的可持續(xù)性。

ALEX 推出了自己的項目治理代幣$ALEX，當(dāng)前市值為 36M 美元，流通量為 6 億枚，這一行為也是為用戶提供了參與平臺的機會，從而享受到未來的潛在增值。項目曾在 2021 年 11 月融資 580 萬美元，2023 年 3 月融資 250 萬美元，共計融資 830 萬美元。

2.Arkadiko

Protocol Arkadiko 是一種基于 Stacks 的去中心化流動性協(xié)議。該項目的重點在于，每個生態(tài)系統(tǒng)都需要去中心化的穩(wěn)定幣，而 Arkadiko 是比特幣 Stacks 生態(tài)的穩(wěn)定幣項目。

通過 Arkadiko，用戶可以使用他們的 Stacks 的原生代幣$STX 作為抵押來鑄造 Arkadikos 自己的穩(wěn)定幣 USDA，同時該項目也支持 Swap 與借貸。USDA 可用于在 Arkadiko 協(xié)議內(nèi) Farm 農(nóng)場以償還貸款，F(xiàn)arm 農(nóng)場的收益是通過參與稱為轉(zhuǎn)移證明（POX）的 Stacks 共識機制產(chǎn)生的。

3.Sovryn

Sovryn 是 Rootstock 網(wǎng)絡(luò)上第一個用于比特幣借貸和保證金交易的非托管智能合約應(yīng)用程序。Sovryn 不是傳統(tǒng)的以太坊 DeFi 模型，它允許其用戶在不犧牲密鑰保管的情況下借款、貸款以及利用比特幣的固有資產(chǎn)。同時，用戶在 Bitocracy 系統(tǒng)協(xié)議開發(fā)治理下?lián)碛兄苯影l(fā)言權(quán)。Sovryn 還為比特幣引入了 EVM 兼容的以太坊式智能合約，這是一項非常重要的創(chuàng)新，因為開發(fā)者認為比特幣是加密貨幣的中心，它擁有更多的用戶

Sovryn 為用戶提供以下具體的服務(wù)：

-借貸池：用戶能夠通過將他們的代幣借給借款人和保證金交易者來賺取利息；

-保證金交易：用戶可以創(chuàng)建多頭和空頭交易，杠桿高達 5 倍；

-現(xiàn)貨交易所：該平臺作為一個自動做市商（AMM），允許以低成本和低滑點在不同代幣之間進行即時交易；

項目擁有代幣 SOV，當(dāng)前市值為 1100 萬美元，流通供應(yīng)量為 3700 萬枚。項目曾在 2020 年融資 210 萬美元，2021 年融資三筆 250 萬美元、1000 萬美元和 900 萬美元，2022 年融資 540 萬美元，共計融資 2900 萬美元。

4.MoneyOnchain

MoneyOnChain 是搭建在 RSK 上一個去中心化的、由比特幣支持的穩(wěn)定幣協(xié)議。在比特幣的支持下，該協(xié)議由四個代幣組成，為比特幣持有者提供了幾個用例，包括杠桿化的比特幣操作。

-第一個代幣是 Dollar on Chain（DOC）。DOC 是一種穩(wěn)定的代幣與美元掛鉤。用戶可以快速發(fā)送和接收任何數(shù)量的 DOC。

-第二個代幣是 BitPRO（BPRO），它是專門為比特幣持有者設(shè)計的，可以從他們的代幣上獲得被動收入。BPRO 持有者有幾個收入來源：他們會收到一定比例的平臺收取的費用，利率和比特幣價格的小杠桿。BPRO 從 DOC 吸收不需要的比特幣波動，并將其出售給 BTC2X。

-第三個代幣是 BTC2X，這是一個為希望在比特幣價格上漲 2 倍的交易者準(zhǔn)備的代幣。交易者為這些多頭頭寸支付利息，利息歸 BitPro 所有，BitPro 還賺取一定比例的平臺費用，并以 MOC 代幣的形式獲得補貼。

-Money On Chain（MoC Token）是第四個代幣。它旨在管理去中心化的自治組織（DAO），也可以用于支付使用平臺的費用，其費率低于 BTC。MoC 持有者還將能夠獲得為平臺提供服務(wù)的獎勵。MoC 代幣持有者將對合同修改和新功能進行投票。在基本層面上，DAO 決定是否更新智能合約的代碼。

5.BEVM

BEVM 是兼容 EVM 的 BTC Layer2，其核心目標(biāo)是拓展比特幣的智能合約場景，讓 BTC 突破比特幣區(qū)塊鏈非圖靈完備、不支持智能合約的束縛，讓 BTC 可以在 BEVM 這個 Layer2 上構(gòu)建以 BTC 為原生 GAS 的去中心化應(yīng)用。

BEVM 的設(shè)計理念是在不改變比特幣原有技術(shù)框架的情況下，直接取用比特幣原生技術(shù)來實現(xiàn)去中心化的 BTC Layer2。具體方式是 Musig2 聚合多簽技術(shù)+比特幣輕節(jié)點，實現(xiàn) BTC 去中心化跨鏈到 BTC Layer2，由于 Layer2 完全兼容 EVM，這樣就可以輕松地讓 BTC 實現(xiàn)各類去中心化應(yīng)用。

由于 BEVM 是兼容 EVM 的 Layer2，所以在 ETH EVM 上可以部署的 DeFi、GameFi、SocialFi、NFTFi 等一切去中心化應(yīng)用，都可以在 BEVM 上部署。唯一不同的是，ETH Layer2 以 ETH 為 GAS，BTC Layer2 以 BTC 為 Gas。而 BTC Layer2 上的每一筆交易，都將按照 10:1 的比例以定序器打包到 BTC Layer1，從而讓 BTC Layer2 共享 BTC Layer1 的安全性。長期來看，BVEM 這種 BTC Layer2 解決方案，其旨在增強可擴展性、降低費用并培育更安全和去中心化的金融生態(tài)系統(tǒng)，對于比特幣長期發(fā)展是具有重要意義的。

6.Orders

Exchange Orders 是第一個完全在比特幣網(wǎng)絡(luò)上運行的 DEX，其訂單簿完全在比特幣網(wǎng)絡(luò)上運行。Orders 旨在見證一個不信任的訂單簿 DEX，流動性池，交換 DEX 和 LaunchPad，它充分利用了比特幣 Layer 1 的潛力，由序數(shù)協(xié)議、PSBT 技術(shù)、比特幣腳本和革命性的 Nostr 協(xié)議組合提供支持。

Orders 亮點總結(jié)：

-Orders 非常巧妙地學(xué)習(xí)了 blur 的 NFT 玩法，將當(dāng)前較為復(fù)雜并且難以交易的 BRC20 代幣呈現(xiàn)了一個鏈上化 DEX 系統(tǒng)；

-將流動性挖礦、訂單簿和買賣機制（Ask&Bid）相結(jié)合 -簡單友好的用戶操作界面，與 blur 玩法非常相似，易上手；

-項目代幣 RDEX 代幣具有實際應(yīng)用價值，作為交易對也具有較為優(yōu)秀的流動性；

-深根多年的專業(yè)背景團隊，技術(shù)能力從白皮書上可以印證。

當(dāng)前 Orders 已經(jīng)發(fā)布了 Beta 版本，已經(jīng)是可以上線使用了，有實際的落地場景和使用需求的。從白皮書體現(xiàn)出團隊的專業(yè)能力，也讓人感到對于項目的發(fā)展抱持看好態(tài)度。不過該項目也是異軍突起，作為第一個在比特幣網(wǎng)絡(luò)上的 DEX，固然存在許多未來要優(yōu)化的機制，并且根據(jù)代幣分配機制出發(fā)，是存在類似未來砸盤等潛在風(fēng)險的，建議可以感興趣參與了解后再考慮 RDEX 代幣的投資。

7.MultiBit

MultiBit 是有史以來第一個雙向橋，專為 BRC20 和 ERC20 代幣之間的跨網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移而設(shè)計。其最顯著的優(yōu)點在于 BRC20 代幣的流動性，打破了以往不同區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)之間的壁壘。這種創(chuàng)新設(shè)計也提高了代幣的可訪問性，使得用戶可以更方便、更靈活地在不同網(wǎng)絡(luò)之間進行轉(zhuǎn)移。

MultiBit 簡化了比特幣 BRC20 和 EVM 網(wǎng)絡(luò)之間的代幣傳輸流程。首先，用戶將 BRC20 代幣轉(zhuǎn)移到專用的 BRC20 地址。確認后，這些代幣就準(zhǔn)備在 EVM 網(wǎng)絡(luò)上鑄造。但 MultiBit 的獨特之處在于其雙面橋接功能，可實現(xiàn)從 EVM 網(wǎng)絡(luò)無縫傳輸回比特幣。

毫無疑問 MultiBit 打破了 BRC20 與外界的壁壘，將大大推動 BTC 生態(tài)的發(fā)展，這是可以預(yù)見的也是值得肯定的。除此之外，MultiBit 還著重強調(diào)，要以安全和用戶友好的方式促進 BRC 和 ERC 代幣的流動性和可訪問性，用安全性的保障為用戶提供了信任和放心使用的環(huán)境。這一點的實現(xiàn)和保障，將給 MultiBit 賦予更多的發(fā)展，因為安全和便捷是一個跨鏈項目走得更遠、持續(xù)長青的必要性質(zhì)。

8.Bitlight Labs（Cosminmart）

Bitlight Labs 基于 RGB 協(xié)議開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施，并在閃電網(wǎng)絡(luò)上部署多個應(yīng)用程序。其中有 Bitswap 和 Bitlight 錢包，該生態(tài)系統(tǒng)的建立為用戶提供了更多的交易和互動方式，實現(xiàn)了更快速、最大幅度的交易。

其特點為以下幾點：

-能夠管理豐富狀態(tài)的智能合約系統(tǒng)；

-使用 Peter Todd 的客戶端驗證示例：數(shù)據(jù)由「國家所有者」（如資產(chǎn)所有者）持有，而不是由公眾認知持有；

-在比特幣交易上方圖操作，可以來自比特幣區(qū)塊鏈的閃電通道；

-可以使用 Blockstream 經(jīng)過圖靈論證形式驗證的 Simplicity 腳本語言編寫腳本。

Lightning Labs 的開源、安全和可擴展的 Lightning 系統(tǒng)使用戶能夠比以往更有效地發(fā)送和接收資金。Lightning Labs 還提供一系列可驗證的、非托管的基于閃電網(wǎng)絡(luò)的金融服務(wù)。