在過(guò)去的一個(gè)月里，市場(chǎng)對(duì)大多數(shù)持有者來(lái)說(shuō)都是痛苦的。波動(dòng)性的反復(fù)收斂和資產(chǎn)價(jià)格的共振構(gòu)成了下行趨勢(shì)，并在 7 月初，在各種外部拋售壓力和刺激下，合同單日倉(cāng)位下降接近 FTX 當(dāng)天。市場(chǎng)在周五宏觀數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上企穩(wěn)，周六形成慣性反彈。目前，BTC一度反彈至6.5的關(guān)鍵位置。

本輪杠桿清算出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

大量山寨幣在大幅超賣后首次企穩(wěn)；

2BTC在前一上漲通道中軌疊加礦工成本線周邊獲得支撐；

3SOL 整體結(jié)構(gòu)較強(qiáng)，但總體結(jié)構(gòu)較強(qiáng)， ETH 回吐了全部 ETF 刺激性增長(zhǎng)；

到目前為止，BTC已經(jīng)構(gòu)成了一個(gè)擴(kuò)散的盤整結(jié)構(gòu)，但它仍然沒(méi)有跌破上升趨勢(shì)。這里的擴(kuò)散有利于籌碼的再盤整，對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)是健康的?？紤]到今年降息是不可避免的，我相信 50,000 美元是一個(gè)很好的中長(zhǎng)期籌碼再吸收位置。對(duì)于大多數(shù)模仿者來(lái)說(shuō)，短期波動(dòng)性的增加并沒(méi)有形成翻轉(zhuǎn)趨勢(shì)，但也有強(qiáng)勁的貨幣，仍需進(jìn)一步觀察。

一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)比上個(gè)月更健康，但動(dòng)量的積累仍需要在沖擊和再次收斂中獲得。保持耐心，拿好貨是一個(gè)很好的策略。

板塊生態(tài)方面

ETH 生態(tài)以及 Defi:Defi 板塊依然疲軟，整體 ETH 板塊反彈無(wú)力，只有以太受到ETF消息的刺激。

圈子里的資金會(huì)被收回 SOL 和 TON 吸引,關(guān)于 ETH 買盤很少。而且因?yàn)槭且驗(yàn)椤６乙驗(yàn)椤?ETH 鏈上 gas 成本持續(xù)低迷，長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài) 10gwei 以下,造成 ETH 處于凈增發(fā)狀態(tài)，潛在拋壓為 BTC 的 2x。

BTC ETF 資金凈流入是 500 1億美元，消化了150億美元 GBTC 拋壓,耗時(shí) 6 幾個(gè)月?；叶菶TH的規(guī)模是BTC 換句話說(shuō)，ETH ETF需要三分之一的BTC ETF的吸引力可以達(dá)到與BTC相同的效果。但是。 ETH ETF的流入可能很難超過(guò) BTC 的 1/3。

總體來(lái)看 ETF 會(huì)以 BTC 凈流入為主，ETH 為輔。ETH 資金凈流入比較 BTC 差別很大，所以價(jià)格表現(xiàn)不會(huì)有 BTC 如此強(qiáng)大。同時(shí) ETH 產(chǎn)出拋壓無(wú)法消化，持續(xù)增發(fā)也會(huì)減弱 ETH ETF 持有人的信心。

Layerzero:ZRO 籌碼結(jié)構(gòu)不錯(cuò)，散戶手里幾乎沒(méi)有籌碼，以后可能會(huì)有市場(chǎng)。最好買3以下的。

TON: 作為這一輪的兩大 alpha 生態(tài)之一,TON 生態(tài)仍值得關(guān)注，TON 目前生態(tài)唯一的二級(jí)目標(biāo)是NOT，做市商在底部大量購(gòu)買，后續(xù)可以密切關(guān)注。

SOL:Solana 這一輪依然看好生態(tài)，SOL 在 120-130 一線強(qiáng)支撐線仍確定有效。

SOL 生態(tài)比較好 alpha 標(biāo)的是 JUP和JTO。幾個(gè)不錯(cuò)的 meme 可以關(guān)注:Billy/Aura/Retardio

AI:AI 板塊本月基本跟隨市場(chǎng)，表現(xiàn)相對(duì)一般，但我認(rèn)為作為這一輪炒作的主線，仍高度關(guān)注 AI 板塊的后續(xù)表現(xiàn)，板塊中的龍頭項(xiàng)目是TAO和RNDR。

后期會(huì)給大家?guī)?lái)其他賽道的龍頭項(xiàng)目分析。感興趣的可以關(guān)注一下。我也會(huì)不時(shí)整理一些前沿的咨詢和項(xiàng)目評(píng)價(jià)，歡迎大家一起探索志趣相投的市民。如果你有任何問(wèn)題，你可以評(píng)論問(wèn)題或私人新的