作者:Ekin Gen?、Adam Morgan McCarthy,DLnews;編譯:松雪,金色財(cái)經(jīng)
盡管金融界長(zhǎng)期以來一直認(rèn)為加密貨幣在保守投資策略中存在可行性,但比特幣通過降低風(fēng)險(xiǎn)使投資組合受益。
K33 Research 周二發(fā)布的一份報(bào)告稱,如果投資者在通常由 60% 股票和 40% 債券組成的傳統(tǒng)投資組合中只配置 1% 的比特幣,就可以顯著改善其整體表現(xiàn)。
1% 的比特幣配置將分別減少股票和債券配置 0.5%。
研究結(jié)果表明,這種混合投資不僅能夠承受市場(chǎng)波動(dòng),而且比傳統(tǒng)模型的性能高出 3.16%。
該報(bào)告還警告說,雖然適度的比特幣投資可以提高投資組合的表現(xiàn),但大量的比特幣投資可能會(huì)帶來更大的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。
K33 研究分析師 Vetle Lund 表示:“投資比例分配取決于品味和風(fēng)險(xiǎn)偏好。”
Lund 表示:“回報(bào)率超過了過度波動(dòng)性,但波動(dòng)性加劇對(duì)于保守儲(chǔ)戶來說是一個(gè)明顯的抑制因素。”他指的是構(gòu)建 60/40 投資組合的典型投資者。
除了波動(dòng)性之外的其他因素可能會(huì)影響投資者將比特幣分配到投資組合的決定。
Lund 指出:“流動(dòng)性是一個(gè)因素,波動(dòng)性是另一個(gè)因素,相關(guān)性機(jī)制也是如此?！?/strong>
流動(dòng)性是指市場(chǎng)參與者執(zhí)行接近現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格的買入或賣出訂單的能力。
在流動(dòng)性較低的市場(chǎng)中,交易數(shù)量減少可能會(huì)加劇價(jià)格波動(dòng),從而降低這些市場(chǎng)的投資吸引力。
自去年加密貨幣交易所 FTX 崩潰后,比特幣的流動(dòng)性狀況一直在緩慢恢復(fù)。
投資情況改變
比特幣在投資組合中的配置也促進(jìn)了多元化。 盡管比特幣過去曾經(jīng)歷過與股票極度相關(guān)的時(shí)期,但有跡象表明這種情況可能正在發(fā)生變化。
K33 的報(bào)告稱:“比特幣已經(jīng)回到了一條有點(diǎn)不可預(yù)測(cè)的道路,與宏觀經(jīng)濟(jì)因素?zé)o關(guān)?！?/strong>
它補(bǔ)充說:“隨著比特幣再次作為強(qiáng)大的投資組合多元化工具大放異彩,這會(huì)產(chǎn)生影響?！?/p>
隨著基于比特幣的現(xiàn)貨交易所交易基金的潛在批準(zhǔn),加密貨幣乘風(fēng)破浪,之前觀察到的傳統(tǒng)資產(chǎn)和比特幣之間的相關(guān)性消失了。
The Block Research 的數(shù)據(jù)顯示,從 9 月中旬到 11 月中旬,比特幣與標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)等美國(guó)主要股指呈負(fù)相關(guān),因?yàn)楝F(xiàn)貨 ETF 獲得批準(zhǔn)的可能性似乎越來越大。
現(xiàn)貨比特幣 ETF 有望吸引保守投資者,為增強(qiáng)其長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄投資組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況提供可行的選擇。
彭博資訊 ETF 分析師 Eric Balchunas 周一指出,美國(guó)證券交易委員會(huì)將在不久的將來開始批準(zhǔn)現(xiàn)貨比特幣 ETF。 他預(yù)計(jì)在一月中旬之前獲得批準(zhǔn)。
Balchunas 補(bǔ)充道,ETF 代表了華爾街對(duì)加密貨幣的逐漸接受。
隨著這兩個(gè)世界的碰撞以及 ETF 簡(jiǎn)化了比特幣敞口的獲取,K33 預(yù)計(jì)“多元化和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的優(yōu)異表現(xiàn)將成為資產(chǎn)管理公司的關(guān)鍵入市策略”。
切入點(diǎn)
價(jià)值 4.5 萬億美元的資產(chǎn)管理公司的加密貨幣部門富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)公司 (Fidelity Digital Assets) 在 10 月份的一份報(bào)告中也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。
此外,富達(dá)表示,與其他加密貨幣相比,比特幣提供了更好的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)權(quán)衡。 它應(yīng)該被視為“傳統(tǒng)分配器”的切入點(diǎn)。
富達(dá)分析師寫道:“比特幣的回報(bào)率受到兩個(gè)強(qiáng)勁推動(dòng)因素的影響,即數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的全球增長(zhǎng)和傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的潛在不穩(wěn)定?！?/strong>
報(bào)告稱:“與大多數(shù)其他數(shù)字資產(chǎn)相比,這些比特幣回報(bào)的順風(fēng)車可能會(huì)以更簡(jiǎn)單的方式獲得,風(fēng)險(xiǎn)也更小?！?/p>
Coinbase 機(jī)構(gòu)研究最近的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),目前超過三分之二的機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)在未來三年內(nèi)增加加密貨幣的配置。
另外 45% 的接受調(diào)查的機(jī)構(gòu)投資者沒有進(jìn)行加密貨幣配置,他們預(yù)計(jì)在未來三年內(nèi)進(jìn)行配置。
