作者:DeFi Cheetah,Web3&DeFi Degen;翻譯:金色財(cái)經(jīng)xiaozou

最近一直會(huì)看到看漲Blast的推文?在我看來,Blast可以算是個(gè)投機(jī)機(jī)會(huì),但卻不是穩(wěn)贏的押注。

原因如下:Blast過度依賴Maker和Lido;未來質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)減少,Lido可能會(huì)進(jìn)一步受到影響;L2原生收益生成方式很容易被當(dāng)前L2市場領(lǐng)軍者效仿。

過度依賴Maker和Lido

Blast由Pacman開發(fā),并得到了Paradigm的支持,其目標(biāo)是為L2創(chuàng)造原生收益。當(dāng)我們將代幣存入L2時(shí),其實(shí)我們是將相應(yīng)的代幣托管在L1上與L2對應(yīng)的智能合約中。這些都是閑置代幣,并不用于賺取收益。Blast建議將ETH和所存儲(chǔ)的穩(wěn)定幣分別轉(zhuǎn)換為stETH和DAI,從質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)和金庫中賺取收益。

聽起來資本效率更高?我預(yù)計(jì)一些帶有FOMO情緒的杠桿和收益活動(dòng)將引起短期炒作,但就長期前景而言,Blast將因與Lido和Maker的獨(dú)家合作免不了單點(diǎn)故障。

正如Matty指出的,太多的驗(yàn)證者集將帶來中心化,而非去中心化,因?yàn)槊慷嘁粋€(gè)驗(yàn)證者集就意味著每個(gè)epoch要多聚合一個(gè)簽名。隨著驗(yàn)證者數(shù)量的增加,運(yùn)營商將需要更先進(jìn)的硬件來支持更大的帶寬和更快的互聯(lián)網(wǎng)速度來進(jìn)行驗(yàn)證。

未來質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)減少

至少我們知道這不是以太坊的發(fā)展方向。最終會(huì)出現(xiàn)一系列措施來促進(jìn)去中心化LSD的發(fā)展,比如Frax Finance的frxETH v2和Rocket Pool,與此同時(shí),當(dāng)驗(yàn)證者超過一定數(shù)量時(shí),質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)很可能會(huì)達(dá)到上限。

原生收益易被頭部L2模仿

此外,通用L2大有趨同趨勢,Base的下行趨勢就是佐證。尤其是在EIP-4844運(yùn)行之后,L2可能會(huì)出現(xiàn)L1未曾實(shí)現(xiàn)的飛輪效應(yīng):發(fā)布數(shù)據(jù)的成本至少降低10倍,L2用戶承擔(dān)的最大可變成本將消失,只有固定的排序交易成本。

這意味著什么?將出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)!更多活躍在網(wǎng)絡(luò)上的用戶可以共享費(fèi)用,從而吸引更多用戶加入,吸引更多的dapp,等等。因此,就TVL而言,較大的L2將在這方面對新用戶來說具有優(yōu)勢。

因此,我真的不確定一個(gè)新L2在生成原生收益方面有多大的吸引力,因?yàn)檫@種吸引力可以很容易地被Arbitrum和Optimism等當(dāng)前市場頭部L2效仿。