作者:Peter Gaffney,CoinDesk;編譯:松雪,金色財經(jīng)

2023 年,資產代幣化和現(xiàn)實世界資產 (RWA) 領域因其專業(yè)管理產品和數(shù)字資產機制的有利結合而吸引了散戶和機構投資者的關注。 迄今為止,我們已經(jīng)為 40 多家客戶提供了代幣化策略和發(fā)行方面的建議,我們看到 2023 年第三季度這些市場將出現(xiàn)以下關鍵主題。

區(qū)塊鏈節(jié)省成本并提高利潤

對于進入這個領域的投資者來說,最大的效率將來自端到端的數(shù)字系統(tǒng)——這意味著鏈上生命周期。 這意味著相對于傳統(tǒng)流程可以節(jié)省美元或體力勞動時間。 例如:

• 高盛數(shù)字資產平臺 (GS DAP) 在發(fā)行 1 億歐元數(shù)字債券時節(jié)省了 15 個基點,從而為唯一買家 Union Investment 帶來了 15 萬歐元的額外回報。

• 摩根大通的 Onyx Digital Assets (ODA) 預計到 2023 年底,代幣化回購交易量預計將達到 1 萬億美元,從而節(jié)省 2000 萬美元。

• Broadridge 的分布式賬本回購 (DLR) 為法國興業(yè)銀行等賣方客戶每 10 萬筆回購交易節(jié)省 100 萬美元。

• Equilend 推出了 1Source 作為基于分布式賬本的證券借貸解決方案,為證券借貸行業(yè)節(jié)省了約 1 億美元的集體成本。

• 結構性金融服務平臺 Intain 報告稱,通過 Hyperledger 和 Avalanche 區(qū)塊鏈解決方案,將中小企業(yè)貸款生命周期費用從 150 個基點降低到 50 個基點,節(jié)省了 100 個基點。

• Vanguard 通過 Grow Inc. 利用 R3 的 Corda 實現(xiàn)直通式處理,每周節(jié)省 100 個小時的勞動力。

• Liquid Mortgage 將 Stellar 區(qū)塊鏈上的抵押貸款支持證券 (MBS) 報告時間從 55 天減少到 30 分鐘。

貨幣市場和國債是唾手可得的成果

資產管理公司和發(fā)行人正在通過嘗試貨幣市場和國庫產品來熟悉代幣化工作流程。 這些代幣化資產產生的收益可以完全在鏈上傳遞給客戶。

雖然 Hamilton Lane 的數(shù)字原生私募股權股票類別等替代產品策略正在制定中,但低風險領域的貨幣市場年收益率約為 5%。 截至 2023 年第三季度末,該資產類別累計鏈上資本近 7 億美元,年初至今增長近 520%。

鏈上國債市值:月度增長

通過機構客戶群分發(fā)代幣化產品

迄今為止,代幣化行業(yè)的弱點之一是實際的產品分銷和資本銀團。 機構開始不僅僅將資產代幣化用于運營用途和儲蓄(回購、抵押品管理),現(xiàn)在將代幣化產品與自己的客戶群作為買家。

花旗是這方面的領頭羊之一,通過新加坡的 BondbloX 向其東南亞私人銀行和財富管理客戶提供數(shù)字公司債券。 瑞銀集團此前在新加坡通過基于以太坊的貨幣市場基金向高凈值客戶發(fā)行了超過 4 億美元的數(shù)字債券。

隨著摩根大通和高盛等藍籌股繼續(xù)開發(fā)其數(shù)字套件,預計其私人銀行、財富和資產管理以及另類投資團隊將充當分銷渠道,釋放零售經(jīng)紀自營商難以獲得的大量資本。