作者:博文,白露會(huì)客廳

合規(guī)是2023年加密行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的焦點(diǎn),全球市場(chǎng)皆是如此。

11月15日,鳳凰集團(tuán)(Phoenix Group)價(jià)值13.6億迪拉姆(3.7億美元)的股票在阿布扎比證券交易所(ADX)首次公開發(fā)行(IPO)的消息,再次將焦點(diǎn)吸引到了中東地區(qū)。

近幾年,阿聯(lián)酋積極推動(dòng)虛擬資產(chǎn)行業(yè)在中東地區(qū)發(fā)展,包括阿聯(lián)酋官方、迪拜酋長(zhǎng)國(guó)、以及阿布扎比全球市場(chǎng)、迪拜國(guó)際金融中心等金融自由區(qū),紛紛推出不同監(jiān)管框架,以適應(yīng)來自全球的需求。

鳳凰集團(tuán)此次如果成功完成上市,意味著首個(gè)加密貨幣和區(qū)塊鏈實(shí)體在中東股市上市;也提醒投資者:仍需將目光放在以阿聯(lián)酋為代表的中東市場(chǎng),尋找更多優(yōu)質(zhì)的機(jī)會(huì)。

阿聯(lián)酋虛擬資產(chǎn)活動(dòng)監(jiān)管環(huán)境復(fù)雜,權(quán)威機(jī)構(gòu)眾多。白露會(huì)客廳下文將簡(jiǎn)析阿聯(lián)酋5大主要監(jiān)管框架,幫助讀者了更好的了解阿聯(lián)酋監(jiān)管環(huán)境,識(shí)別優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

5大主要監(jiān)管框架并行

如今,中東以及北非地區(qū)已是第六大加密經(jīng)濟(jì)體,2022 年 7 月至 2023 年 6 月期間,該地區(qū)鏈上交易價(jià)值約為 3898 億美元,占全球交易量的近 7.2%。能有此成果,很大程度上歸功于中東代表國(guó)家阿聯(lián)酋的地方和聯(lián)邦層面的多項(xiàng)監(jiān)管措施,為虛擬資產(chǎn)行業(yè)在中東的可持續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)造的優(yōu)良環(huán)境。

目前,向阿聯(lián)酋提供申請(qǐng),或正在阿聯(lián)酋提供虛擬資產(chǎn)服務(wù)的公司,將需要應(yīng)對(duì)多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的復(fù)雜監(jiān)管環(huán)境。根據(jù)擬議的活動(dòng)和此類服務(wù)的目標(biāo)地理位置不同,這些機(jī)構(gòu)具有不同的監(jiān)管職權(quán)。

目前,阿聯(lián)酋境內(nèi)有5個(gè)主要監(jiān)管框架管理虛擬資產(chǎn)服務(wù)的提供,包括:

根據(jù)關(guān)于虛擬資產(chǎn)的第111號(hào)內(nèi)閣決議頒布的聯(lián)邦法規(guī);

迪拜國(guó)際金融中心(DIFC)金融自由區(qū)法規(guī)

阿布扎比全球市場(chǎng)(ADGM)金融自由區(qū)法規(guī);

在最近成立的迪拜虛擬資產(chǎn)監(jiān)管局(VARA)的職權(quán)范圍內(nèi),在迪拜酋長(zhǎng)國(guó)(不包括 DIFC)境內(nèi)適用的法規(guī);

適用于迪拜多種商品中心自由區(qū)(DMCC)的加密貨幣業(yè)務(wù)許可框架。

不同的監(jiān)管框架下,發(fā)牌實(shí)體、管轄范圍、公司注冊(cè)條件、注冊(cè)$維護(hù)費(fèi)用、受監(jiān)管的虛擬資產(chǎn)活動(dòng)類別等方面皆有不同。

虛擬資產(chǎn)聯(lián)邦法規(guī)

聯(lián)邦法規(guī)監(jiān)管下,發(fā)牌實(shí)體為阿聯(lián)酋及商品監(jiān)管局(SCA)和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)中央銀行;管轄范圍包括除迪拜國(guó)際金融中心(DIFC)和阿布扎比全球市場(chǎng)(ADGM)外的所有陸地。

對(duì)于在聯(lián)邦法規(guī)管轄范圍內(nèi)的虛擬資產(chǎn)行業(yè)從業(yè)者而言,必須在阿聯(lián)酋陸地范圍內(nèi)擁有公司實(shí)體,并獲得相關(guān)貿(mào)易許可機(jī)構(gòu)的法律批準(zhǔn);

根據(jù)所從事的相關(guān)虛擬資產(chǎn)活動(dòng)的不同,需支付53,000迪拉姆至505,000迪拉姆(1.4萬(wàn)至13.7萬(wàn)美元)不等的初始牌照費(fèi)和申請(qǐng)審核費(fèi)用。除此以外,依據(jù)不同虛擬資產(chǎn)相關(guān)活動(dòng),會(huì)產(chǎn)生不同的牌照維護(hù)成本。

聯(lián)邦法規(guī)下,重點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管的虛擬資產(chǎn)活動(dòng)類別包括:經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、虛擬資產(chǎn)咨詢服務(wù)、交易所/多邊交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虛擬資產(chǎn)托管、虛擬資產(chǎn)管理、作為委托人進(jìn)行投資交易等;需特別關(guān)注的是,NFT相關(guān)活動(dòng)不在監(jiān)管范圍以內(nèi)。

除此以外,SCA對(duì)能夠接受的虛擬資產(chǎn)種類做出了限制,僅在虛擬資產(chǎn)被接受名單上的虛擬資產(chǎn)能被納入監(jiān)管。

迪拜國(guó)際金融中心金融自由區(qū)(DIFC)法規(guī)

迪拜國(guó)際金融中心金融自由區(qū)(DIFC)內(nèi),發(fā)牌實(shí)體為迪拜金融服務(wù)管理局DFSA;管轄范圍為迪拜國(guó)際金融中心全境。

DIFC的虛擬資產(chǎn)從業(yè)者,公司實(shí)體需在DIFC內(nèi),且公司必須要有DIFC公司法規(guī)定的法人;

牌照成本方面,需要支付15,000美元至175,000美元不等的初始牌照費(fèi);根據(jù)從事活動(dòng)的不同,亦會(huì)產(chǎn)生不同的牌照維護(hù)成本。

DIFC法規(guī)下,重點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管的虛擬資產(chǎn)活動(dòng)類別包括:經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、虛擬資產(chǎn)咨詢服務(wù)、交易所/多邊交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虛擬資產(chǎn)托管、虛擬資產(chǎn)管理、作為委托人進(jìn)行投資交易等;NFT相關(guān)活動(dòng)同樣不在監(jiān)管范圍內(nèi)。

與聯(lián)邦法規(guī)一樣,DFSA 限定了能夠接受虛擬資產(chǎn)的種類,只有被接受的虛擬資產(chǎn)能被納入監(jiān)管,并在 DIFC 使用流通。

阿布扎比全球市場(chǎng)金融自由區(qū)(ADGM)法規(guī)

阿布扎比全球市場(chǎng)金融自由區(qū)(ADGM)內(nèi),發(fā)牌實(shí)體為金融服務(wù)監(jiān)管局(FSRA);管轄范圍為阿布扎比全球市場(chǎng)及阿爾瑪利亞島。

與DIFC類似。ADGM的虛擬資產(chǎn)從業(yè)者,公司實(shí)體需在ADGM內(nèi),且公司必須要有ADGM公司法規(guī)定的法人;

ADGM內(nèi),初始牌照費(fèi)用在20,000美元至145,000美元不等;維護(hù)費(fèi)用也因不同活動(dòng)而有區(qū)別。

ADGM法規(guī)下,重點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管的虛擬資產(chǎn)活動(dòng)類別包括:經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、虛擬資產(chǎn)咨詢服務(wù)、交易所/多邊交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虛擬資產(chǎn)托管、虛擬資產(chǎn)管理、作為委托人進(jìn)行投資交易等;NFT相關(guān)活動(dòng)不在監(jiān)管范圍內(nèi)。

與前兩種法規(guī)框架不同的是,ADGM不按照加密資產(chǎn)的種類(如比特幣、以太坊)而根據(jù)不同的公司實(shí)體批準(zhǔn)加密資產(chǎn);獲批準(zhǔn)的加密資產(chǎn)可以在ADGM內(nèi)流通和使用。

迪拜虛擬資產(chǎn)監(jiān)管局(VARA)

迪拜虛擬資產(chǎn)監(jiān)管局即為發(fā)牌實(shí)體,管轄范圍為不包括DIFC在內(nèi)的整個(gè)迪拜酋長(zhǎng)國(guó)。

對(duì)于從業(yè)者而言,開展虛擬資產(chǎn)相關(guān)活動(dòng)需要在迪拜酋長(zhǎng)國(guó)內(nèi)有公司實(shí)體,并獲得VARA的批準(zhǔn)。

成本方面,初始牌照費(fèi)用在40,000迪拉姆至100,000迪拉姆(1.08萬(wàn)至2.72萬(wàn)美元)之間;牌照維護(hù)費(fèi)用和持續(xù)成本因從事相關(guān)活動(dòng)不同而異。

重點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管的虛擬資產(chǎn)活動(dòng)類別包括:經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、虛擬資產(chǎn)咨詢服務(wù)、交易所/多邊交易MTF(Multilateral Trading Facility)、虛擬資產(chǎn)托管、虛擬資產(chǎn)管理、作為委托人進(jìn)行投資交易,同時(shí)包括NFT相關(guān)活動(dòng)。

VARA對(duì)于加密資產(chǎn)的限制較為自由,不存在被接受虛擬資產(chǎn)名單;但同時(shí),VARA保留了對(duì)于某些加密資產(chǎn)(如匿名高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目Token)的流通和使用權(quán)力。

迪拜多種商品中心(DMCC)加密貨幣業(yè)務(wù)許可框架

迪拜多種商品中心(DMCC)即為牌照發(fā)牌實(shí)體,其管轄范圍同樣為不包含DIFC在內(nèi)的整個(gè)迪拜酋長(zhǎng)國(guó)。

從業(yè)者需要在DMCC內(nèi)的公司實(shí)體,必須為DMCC法人公司,或非DMCC公司的分公司。

注冊(cè)成本上,DMCC管轄范圍內(nèi)采用統(tǒng)一的初始牌照費(fèi),約35,000迪拉姆(約9500美元);維護(hù)成本仍因從事活動(dòng)不同而有區(qū)別。

與其他幾大框架有很大的區(qū)別,DMCC僅針對(duì)NFT和作為委托人進(jìn)行投資交易兩類活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管,其他類活動(dòng)均不在合規(guī)范圍內(nèi);也因?yàn)楹弦?guī)虛擬資產(chǎn)活動(dòng)品類有限,可以提供和流通的虛擬資產(chǎn)不再存在限制。

整體上講,阿聯(lián)酋的整體監(jiān)管框架非常靈活,針對(duì)所需要從事業(yè)務(wù)的不同,從業(yè)者可以自行注冊(cè)所需的牌照,以最大化支持業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和推廣;也是這樣的舉措,使得阿聯(lián)酋極有可能成為下一個(gè)全球虛擬資產(chǎn)行業(yè)中心,吸引各路項(xiàng)目方、機(jī)構(gòu)進(jìn)駐。

對(duì)于虛擬資產(chǎn)行業(yè)而言,靈活的監(jiān)管方式也是全球市場(chǎng)各國(guó)學(xué)習(xí)借鑒的典范。為不同從業(yè)者提供不同的、可選擇的監(jiān)管環(huán)境,很有可能是促成更多金融創(chuàng)新的有效方法。