春節(jié)前夕,ERC-404概念爆火,相關(guān)的代幣價格飆升引發(fā)了社群的Fomo情緒。其中,第一個采用ERC-404標(biāo)準(zhǔn)的代幣潘多拉(Pandora)從開盤價212美元最高飆升至31401美元,上漲約148倍。然而,經(jīng)過一個月的發(fā)展,目前Pandora NFT的交易幾乎陷入沉寂,Blur上6天(3月2日至3月7日)的交易數(shù)量僅為7筆。其他的類404產(chǎn)品的市場也表現(xiàn)平平。

圖幣混合協(xié)議是一種新的代幣標(biāo)準(zhǔn),它將傳統(tǒng)的同質(zhì)化代幣(如比特幣、以太幣等FT代幣)和非同質(zhì)化代幣(如藝術(shù)品、收藏品等NFT代幣)的功能合并,允許在同一個代幣系統(tǒng)里同時擁有可分割和不可分割的代幣形式。它的目的是為代幣提供原生流動性和可分割性,給用戶更靈活的使用方式。

目前主要協(xié)議的進(jìn)展:

在圖幣混合協(xié)議賽道,目前主要集中在以太坊和Solana兩大公鏈上。具體這個概念的提出來自哪個團(tuán)隊還未有定論。不過,相比較誰是先發(fā)者而言,誰能實現(xiàn)真正的創(chuàng)新帶領(lǐng)這個賽道前行可能才是更重要的事情。以下是目前幾個主要的協(xié)議的進(jìn)展:

ERC-404 Pandora

ERC-404合約試圖創(chuàng)造一個橋梁,將ERC20的可分割性與ERC721的唯一性結(jié)合起來,形成一個既可以作為標(biāo)準(zhǔn)代幣使用,也能作為非同質(zhì)化代幣使用的混合型代幣。

Pandora 是第一個基于ERC404 代幣標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建的項目,在 2 月 2 日推出。開盤價212美元最高飆升至31401美元,上漲約148倍。

目前該項目的NFT市場明顯陷入冷寂(可能與高昂的地板價有關(guān),3月8日地板價4.99 ETH),V2版本正在代碼審核當(dāng)中。

Tiny SPL NUTS

Tiny SPL的原創(chuàng)目標(biāo)是消除了Solana上代幣的存儲成本,使大項目可以以極低成本直接向用戶分發(fā)代幣,但其火爆的原因主要是首個發(fā)行的代幣NUTS可以作為常規(guī)代幣和NFT進(jìn)行交易,提供交易的多樣性。Tiny SPL于1月27日上線。首個代幣為NUTS,最高價格2.694(免費Mint)。

目前該項目計劃將自己打造成能夠進(jìn)行圖幣混合的協(xié)議平臺,最近宣布與LIGMA合作,即將進(jìn)行Launchpad。不過該項目截至目前仍未開源,這是許多社群成員抱以懷疑態(tài)度的原因。

DN-404

DN404 是以太坊上另一個圖幣混合協(xié)議。它優(yōu)先考慮提高 NFT 的流動性和可訪問性,為資產(chǎn)的代幣化提供了一個適應(yīng)性更強(qiáng)、更有效的結(jié)構(gòu)。它結(jié)合了可替代代幣和不可替代代幣的特點,創(chuàng)新了 NFT 的交互和管理,降低了交易成本,優(yōu)化了數(shù)據(jù)存儲。

2月25日,SHIB官方宣布進(jìn)入DN404 標(biāo)準(zhǔn)的實驗測試階段。

短時來看,潘多拉等利用的ERC-404并未對NFT流動性的問題帶來多大的改觀,但如果理解圖幣混合協(xié)議的內(nèi)在邏輯,不難發(fā)現(xiàn)其廣泛的應(yīng)用場景,或?qū)Χ鄠€行業(yè)賽道發(fā)展帶來有效的提升。

鏈游場景:加強(qiáng)游戲資產(chǎn)流動性,實現(xiàn)資產(chǎn)的跨游戲流通

就目前而言,鏈游或許是圖幣混合最大的應(yīng)用市場。對于鏈游來說,以ERC-721協(xié)議發(fā)行的NFT可以作為游戲稀有資產(chǎn)的載體,而以ERC-20發(fā)行的Token則作為流通的游戲貨幣。此前大多數(shù)的鏈游都采用了這兩種結(jié)合的雙代幣模型或三代幣模型。但由于由于NFT的一次性鑄造和掛單流通特點,很多鏈游中的道具除了稀缺類的會有很好的價格之外,普通的道具很難進(jìn)行流通。另一方面,即便是稀缺性很好的道具,也因為通用性不足的原因會導(dǎo)致流通速度并不快。

當(dāng)404類的圖幣混合協(xié)議引入后,鏈游中會發(fā)生很大的變化。例如,原本普通的NFT道具可以通過圖幣混合協(xié)議分解為游戲流通貨幣,這種轉(zhuǎn)換更重要的可能是給NFT提供一種更實際的價值錨定,從而提高NFT的保值率,降低NFT市場的巨大波動。另一個角度而言,這種協(xié)議可能打通不同鏈游之間的界限,甚至實現(xiàn)資產(chǎn)的跨游戲流通。

RWA場景:為實體資產(chǎn)上鏈打造新范式

RWA同樣對圖幣混合可能存在著巨大的需求空間。實體資產(chǎn)的特性本身更接近與NFT的屬性,而分割一個高價值的資產(chǎn),降低投資門檻最好的方式則是ERC-20類的代幣模型。引入圖幣混合的協(xié)議后,更多的實體資產(chǎn)可以更便捷的上鏈,價值較高的實體資產(chǎn)也更容易通過分割為代幣的方式進(jìn)行部分流通,甚至實現(xiàn)資產(chǎn)衍生收益的鏈上結(jié)算。

以將一棟房產(chǎn)分?jǐn)?shù)化為例,在RWA領(lǐng)域應(yīng)用混合代幣混合協(xié)議的運轉(zhuǎn)方式:

資產(chǎn)評估與代幣化:首先對房產(chǎn)進(jìn)行評估,確定其市場價值。然后,基于這個價值發(fā)行相應(yīng)數(shù)量的ERC20代幣,代表房產(chǎn)的所有權(quán)份額。同時,創(chuàng)建一個ERC721代幣,作為這棟房產(chǎn)的唯一數(shù)字證書。這二者可以通過一個圖幣混合協(xié)議完成

資產(chǎn)分?jǐn)?shù)化銷售:投資者可以購買房產(chǎn)的ERC20代幣份額,實現(xiàn)小額投資。ERC20代幣的流動性使得投資者能夠在二級市場上輕松買賣自己的份額。

權(quán)益變動與記錄:當(dāng)房產(chǎn)出租、維修或再評估等操作導(dǎo)致所有權(quán)收益變化時,通過智能合約自動調(diào)整ERC20代幣的分配。

資產(chǎn)的進(jìn)一步金融化:基于房產(chǎn)ERC20代幣和ERC721代幣的特性,可以進(jìn)一步開發(fā)金融產(chǎn)品,如將ERC20代幣作為抵押品發(fā)行穩(wěn)定幣,或者創(chuàng)建基于房產(chǎn)收益的衍生品。

NFTfi市場:讓NFT像Defi一樣流動

在NFT領(lǐng)域,此前就已經(jīng)有過分割的玩法出現(xiàn)。但這些分割的產(chǎn)品并未實現(xiàn)太大的市場影響,其主要原因在于此前的分割模式本質(zhì)上是在NFT資產(chǎn)之外單獨發(fā)行了一套代幣,與NFT本身交互的擴(kuò)展性差,對用戶來說其資產(chǎn)所有權(quán)也未能得到保障。

在NFT市場應(yīng)用類似ERC404的混合代幣協(xié)議,能夠促進(jìn)一系列創(chuàng)新,從而真正拓展NFTfi的應(yīng)用范圍和深度。以下是幾個可能的創(chuàng)新方向及其潛在影響:

1. 增強(qiáng)型流動性協(xié)議:結(jié)合ERC20的流動性和ERC721的獨特性,創(chuàng)建新型流動性池,允許用戶抵押NFT或其分割為代幣參與流動性挖礦。

2. 跨鏈資產(chǎn)互通:利用ERC404協(xié)議設(shè)計跨鏈資產(chǎn)轉(zhuǎn)換機(jī)制,實現(xiàn)不同區(qū)塊鏈上資產(chǎn)的映射和交換,例如將ERC721代幣映射為其他鏈上的相應(yīng)代幣。

3. 去中心化借貸平臺:開發(fā)支持ERC20和ERC721混合代幣作為抵押品的去中心化借貸平臺,允許用戶抵押NFT或其分割后的代幣獲取貸款。

其他賽道:門檻高、流動性差的經(jīng)濟(jì)模型均有機(jī)會

除了以上可以明顯看到變化的賽道之外,還有很多領(lǐng)域在應(yīng)用了圖幣混合協(xié)議之后有可能發(fā)生巨大的變化。而總結(jié)來看,具有以下幾個特點的賽道幾乎都適合采用圖幣混合協(xié)議進(jìn)行創(chuàng)新嘗試:1、投資門檻較高。2、資產(chǎn)流動性不足。3、一般都采用雙代幣經(jīng)濟(jì)模型。

元宇宙與虛擬世界:在元宇宙平臺和虛擬世界中應(yīng)用ERC404協(xié)議,實現(xiàn)虛擬資產(chǎn)(如虛擬土地、建筑、藝術(shù)品等)的分割所有權(quán)和交易,同時維護(hù)資產(chǎn)的唯一性和稀缺性。

社交媒體與內(nèi)容創(chuàng)作:利用ERC404協(xié)議,為內(nèi)容創(chuàng)作者提供新的商業(yè)模式,允許他們對自己的作品進(jìn)行分割銷售或通過獨特內(nèi)容的直接銷售獲利。

金融衍生品與合成資產(chǎn):使用ERC404協(xié)議創(chuàng)建基于實物資產(chǎn)、加密資產(chǎn)或其他金融指標(biāo)的分割和獨特衍生品,如代表不同資產(chǎn)表現(xiàn)的合成代幣。

數(shù)據(jù)所有權(quán)與個人隱私:利用ERC404協(xié)議,為用戶提供一種新的數(shù)據(jù)所有權(quán)和隱私保護(hù)機(jī)制,使用戶能夠控制和交易自己的個人數(shù)據(jù)。

總體而言,目前的圖幣混合協(xié)議還處于非常早期的階段,甚至還沒有一個統(tǒng)一的行業(yè)名詞去定義這種模式。但僅從我們能看到的創(chuàng)新需求來看,這種協(xié)議的成熟,會在多個加密領(lǐng)域起到較大的變化。如果說銘文賽道點燃了比特幣生態(tài)的復(fù)蘇,那么圖幣混合協(xié)議的普及或許能點燃更多沉寂的賽道。